证券投资：债券和股票的比较

（一）债券与股票的相同点

1.两者都属于有价证券

债券和股票作为有价证券体系中的一员，是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表。持有债券或股票，都有可能获取一定的收益，并能行使各自的权利和流通转让。债券和股票都在证券市场上交易，并构成了证券市场的两大支柱。

2.两者都是筹措资金的手段

债券和股票都是有关经济主体为筹资需要而发行的有价证券。经济主体在社会经济活动中必然会产生对资金的需求，从资金融通角度看，债券和股票都是筹资手段。与向银行贷款等间接融资相比，发行债券和股票筹资的数额大、时间长、成本低，且不受贷款银行的条件限制。

3.两者的收益率相互影响

从单个债券和股票看，它们的收益率经常会产生差异，而且有时差距还很大。但是，总体而言，如果市场是有效的，则债券的平均利率和股票的平均收益率会保持相对稳定的关系，其差异反映了两者风险程度的差别。

（二）债券与股票的区别

1.两者权利不同

债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权，可以通过参加股东大会选举董事、参与公司重大事项的审议和表决，行使对公司的经营决策权和监督权。(www.xing528.com)

2.两者目的不同

发行债券是出于公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是出于股份公司创办企业和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。而且，发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。

3.两者期限不同

债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此债券是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期投资，或称永久投资，但是股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。

4.两者收益不同

债券通常有规定的利率，可获固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。

5.两者风险不同

股票风险较大，债券风险相对较小。其原因是：第一，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围，股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后；第二，倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后；第三，在二级市场上，债券因其利率固定，期限固定，市场价格也较稳定，而股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度也较大。