证券市场参与者及职责

证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资者、证券市场中介机构、证券行业自律性组织和证券监管机构。

（一）证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行股票和债券的政府机构、金融机构、公司和企业单位，是证券发行的主体。

（二）证券投资者

证券投资者是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然人。相应地，证券投资者可分为机构投资者和个人投资者两大类。

1.机构投资者

机构投资者根据机构性质、资金来源、投资目的和投资方向的不同，可分为以下几种类型。

（1）政府机构投资者。政府机构投资者投资的主要目的不是取得利息、股息等投资收益，而是调剂资金余缺和对国家宏观经济进行调控。如，各国中央银行作为国家金融监管机构，承担着发展经济、稳定币值的重要职责，它通过在证券市场买卖有价证券来控制货币供应量，进而实现经济增长和稳定币值、稳定物价的目标。

（2）企业和事业单位投资者。企业用自己闲置的短期资金或累积资金进行股票投资，既可以赚取股票收益，也可以控股或参股其他企业，实现企业规模的低成本扩张。我国现行的规定是，各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

（3）金融机构。参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司以及其他金融机构。证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者，以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。

（4）各类基金。基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。

2.个人投资者

个人投资者是指从事证券投资的社会自然人。他们是证券市场上数量最多的投资者。个人投资者进行证券投资需要具备一定的条件，这些条件包括：符合国家有关法律、法规关于个人投资资格的规定，必须具备一定的经济实力等。

（三）证券市场中介机构

证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构。证券市场依靠中介机构沟通证券供应者和需求者之间的联系，故而中介机构起到证券投资者与筹资者的桥梁作用。证券市场中介机构不仅保证了证券的发行和交易活动的正常进行，而且发挥了维持证券市场秩序的作用。证券市场中介机构由证券经营机构和证券服务机构两类机构组成。

1.证券经营机构(www.xing528.com)

证券市场上的证券经营机构即证券公司。证券公司又称证券商，是依法设立，可从事证券业务的具有法人资格的金融机构。证券公司除用自己的资金买进卖出证券、从中赚取收益，并独立承担风险外，还在证券市场上充当承销商、经纪商等角色。作为承销商，证券公司为证券发行人代理发行公司股票、国债、金融债券、公司债券等有价证券，通过自身的宣传、公关等活动，寻找合适的投资公众，为发行人募集所需的资金；作为经纪商，证券公司接受客户的委托，代理客户买卖证券，为投资者开立账户，办理过户、保管、清算、交割，以及为投资者提供信息咨询服务等。

2.证券服务机构

证券服务机构是指依法设立的从事证券服务的法人机构，它是证券市场上的中介性组织。证券服务机构主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、律师事务所、证券信用评级机构、资产评估机构、会计师事务所、证券信息公司等。

（四）证券行业自律性组织

自律性组织是指通过自愿组织的行会、协会等形式，制定共同遵守的行业规则和管理制度，自我约束会员行为的一种管理组织。我国证券行业自律性组织有中国证券业协会、证券交易所和证券登记结算机构。

1.中国证券业协会

中国证券业协会是具有社团法人资格的证券业自律性组织，证券公司均应加入。中国证券业协会的主要职责是：协助证券监督管理机构组织会员执行国家法律、法规；维护会员的合法权益，为会员提供信息服务；制定行业规则，监督检查会员行为；开展调查研究，调解纠纷；组织开展培训和业务交流等。

2.证券交易所

证券交易所是提供证券集中竞价的交易场所，是不以营利为目的的独立法人。证券交易所主要职责是：为投资者提供交易场所与设施；制定交易规则，公布交易行情；监督在该交易所上市的证券以及会员单位交易行为的合规性、合法性，确保交易的公平、公正和公开。

3.证券登记结算机构

证券登记结算机构主要是指中国证券登记结算有限责任公司。中国证券登记结算有限责任公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。

（五）证券监管机构

证券监管机构是证券市场不可缺少的组成部分。它的主要职能是对证券发行、交易和证券经营机构实施全面监管，以保护投资者的利益。各国的证券监管机构主要有两种形式：独立机构监管和行政机构监管。

独立机构监管是由隶属于立法机构的国家证券监管机构对证券市场进行集中统一监管的模式，美国的证券监管机构——美国联邦证券交易委员会（隶属于美国国会）就属于这种模式。

行政机构监管是由隶属于政府的行政机构对证券市场进行统一监管。我国证券监管机构——中国证券监督管理委员会就属于这种类型，其是隶属于国务院的证券监管机构，主要职责是：负责行业法规的起草，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等实行全面监管，维护证券市场的有序运行。