大盘涨跌的影响因素及预测方法

在股市行情的变化中，大盘行情与个股行情、板块行情一样，会受到投资者的密切关注。由于我国的股市目前为上海证券交易所（简称“沪市”）和深圳证券交易所（简称“深市”），因此，我国所称的“大盘”通常指沪市的“上证综合指数”和深市的“深证成分股指数”，这是反映股市总体价格或某类股价变动和走势的重要指标。

一般来说，大盘行情的涨跌变化是有原因的，投资者能够洞悉这些影响因素的变化，有助于理解和预测大盘涨跌的深层次含义。在影响大盘涨跌的因素中，通常有如下几种：

1.政策变化

政策有很多种，如国家宏观政策、行业政策、地区政策，以及金融、财税、投资、物价、资源、环保、结构调整、产业布局、资产重组、体制改革等专项政策。每一项政策的出台，都将对大盘走势，乃至个股、板块带来或大或小、或早或晚、或长或短、或正面或负面的影响。按照政策的出台时间，可以把政策划分为现实政策和潜在政策。对于希望敏锐洞察政策走向的投资者来说，不仅要了解现实政策，关注潜在政策也很重要。

2.供求变化

在股市上，股票价格既决定于股票价值，也决定于供求关系。在股票价值和买方数量不变的情况下，卖方增加发行股票的数量，股票价格会倾向于下跌；卖方减少发行股票的数量，股票价格会倾向于上涨。比如，首发融资和增发融资扩容都能够造成卖方增加，送股转股增加也能够造成卖方增加。在股票价值和卖方数量不变的情况下，买方增加，股票价格上涨；买方减少，股票价格下跌。

3.股价变化

在股市上，股价降低了，许多人就会倾向于买进；股价升高了，许多人就会倾向于卖出。这一买一卖又会导致股价的升降，升高了就再卖，降低了就再买，以致出现了无数的循环周期。无论是大盘走势，还是个股走势、板块走势，也无论是长期走势、中期走势还是短期走势，都存在着这种循环周期。

我国股市由于以低买高卖为赢利手段的短线投资者占大多数，所以这种由于股价变化而引起股价再次变化的频率很高、幅度也很大。对此，投资者要调整心态，客观看待股价变化，冷静分析股价变化的原因。

4.舆论导向

各类股评文章是一种特殊的信息，其之所以“特殊”，是因为加上了作者的主观认识。许多新闻报道，以及博客、论坛中的言论，更具有明显的倾向性。在股市中，各种具有倾向性的信息就构成了舆论导向，这种舆论导向势必影响股票投资者的思想与行为，从而在一定程度上引起股市的变化与大盘的涨跌。(www.xing528.com)

5.预测能力

股票投资是一门大学问，客观上需要投资者掌握很多的相关知识与信息，需要很强的预测能力。这里的“预测能力”，主要指对大盘长期走势、大盘中期走势、大盘短期走势、板块长期走势、板块中期走势、板块短期走势、个股长期走势、个股中期走势、个股短期走势的综合预测能力。无论长线投资、中线投资还是短线投资，都应该具备这种综合预测能力。

在现实中，许多人由于缺乏预测能力，因而经常做出该买的股票却卖、该卖的股票却买，或该买的时机却卖、该卖的时机却买的错误投资决策，而这些错误投资决策必然导致大盘、板块或个股出现不正常的涨跌变化。对于投资者来说，应该培养和锻炼自己对大盘走向的预测能力。

6.心理因素

心理因素是比预测能力更深一层的因素。通常来说，对行情走势的过分乐观或过分悲观，对某一板块或个股的过分偏爱，对某种投资模式或操作技巧的过分依赖，这些心理都是不健康的。不健康的心理必然导致不理智的投资行为，而不理智的投资行为除了有害于自己，还必然给股市变化带来一定的负面影响。在某一时期、时段或时刻，大盘、板块或个股的涨跌往往给人一种莫名其妙的感觉，其实这种不正常涨跌主要来源于一部分投资者的不健康心理。

图1.1为2015年4月至同年12月期间上证指数的K线走势图：

图1.1 上证指数的K线走势图

上图中，上证指数在2015年4月至同年12月期间，大盘指数最高点为5178.19，最低点为2850.71。在引起上证指数的涨跌变化中，除了我们分析的上述6个因素以外，还有价值变化、信息传播是否及时等因素，而且这些因素往往又是交织在一起的，共同构成大盘涨跌的因素。

因此，面对大盘走势或大或小、或急或缓的变化，投资者一定要善于做全面分析，从而将大盘涨跌作为自己投资决策的有益参考。