电子货币对中央银行税收的影响

中央银行的资金来源主要是发行货币，记入资产负债表的贷方。中央银行的资金运用主要是购买国外资产以及对政府部门的债权，记入资产负债表的借方。

背景知识：中国人民银行的资产负债表

中国人民银行作为我国的中央银行，在国务院的领导下制定和实施货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。中国人民银行的资产负债表由资产项目和负债项目构成。资产项下包括了国外资产、对政府债权、对其他存款性公司债权、对其他金融性公司债权、对非金融性部门债权等。负债项下包括了储备货币、不计入储备货币的金融性公司存款、发行债券、国外负债、政府存款、自有资金等。资产负债表的编制原则是“有借必有贷，借贷必相等”，因此，国外资产+对政府债权+其他资产=储备货币+发行债券+政府存款+其他负债。以下是中国人民银行2015年12月的资产负债表。

表7.1　2015年中国人民银行资产负债表　（单位：亿元）

图7.1　中国人民银行的资产和负债的构成(www.xing528.com)

由上表和上图可知，中国人民银行资产主要是由国外资产构成，这其中有以外汇资产占多，其中外汇资产占总资产比例的80%，而对政府的债权我国则偏低，只有5%。

为了集中分析电子货币对中央银行资产负债表的影响，我们假设中央银行的负债只有流通中的现金和存款准备金，资产只有国外政府债券和对政府部门的债权。中央银行不需要对发行的基础货币支付利息，同时可以取得资产的投资收入。不考虑汇率的变化，中央银行凭借货币发行垄断地位取得的铸币税收入大约等于发行货币的利息收入。

图7.2　中国人民银行的资产负债表

电子货币减少了中央银行的铸币税收入。假设居民以现金满足零售交易的货币需求，并假设零售交易的货币需求总量不变，由于电子货币可以部分地取代流通中的现金，中央银行应该减少货币发行，从而部分地损失了铸币税收入。在资产负债表中，给定商业银行缴存的存款准备金不变，则电子货币会减少流通中的现金，并相应地减少外国政府债券和对政府部门的债权。