支付方式：现金运行模式

现金是由中央银行发行的纸币或者硬币，具有无限的法定偿付能力。由于现金具有法定的无限的偿付能力，在经济交易中任何人不得拒收现金。现金是度量商品经济价值的标准，也是其他支付工具的基础资产。现金作为基础资产，是持有人的资产而不是任何人的负债。其他支付工具大多可以看成是现金的衍生产品，例如支票、本票、汇票和银行卡。

各国通常以法律的形式规定本国的货币单位，并授予中央银行垄断发行货币的权力。在中央银行制度下，中央银行具有 “发行银行”的职能，可以印制、发行和回笼现金，从而调节整个经济体系中流通的现金的数量。中央银行发行的现金称为基础货币或高能货币，以基础货币为统计口径得到的货币供给总量称为M0，是商业银行创造信用货币的基础。中央银行赎回债券或者购买资产，增加整个经济体中流通的货币数量，称为货币投放。中央银行发行债券或者出售资产以取得货币，从而减少整个经济体中流通的货币数量，称为货币回笼。通常来说，中央银行交易的目的是控制流通中的货币数量，而不是赢利。

中央银行利用货币发行的垄断地位所获得的收益称为铸币税。货币的印刷成本远远低于货币的购买力，而且中央银行没有义务到期收回货币，因此，中央银行的铸币税收入等于货币的价值减去印刷成本。忽略中央银行的印刷成本，则中央银行的铸币税收入等于流通中的货币价值。由于现金没有到期限制，中央银行的铸币税收入可以看成是永久性债券的利息收入，每年的铸币税收入等于流通中的现金产生的利息收入。

图4.1　现金支付方式

由于现金具有法定的无限的偿付能力，而且没有到期限制，现金是应用最为广泛的支付工具。现金不便于大量携带，容易遗失和毁损，而且不容易追踪和寻找，消费者主要在面对面的小额零售交易中使用现金。由于商家和消费者需要鉴定现金的真伪，而且点钞需要时间和技巧，大额交易主要使用其他电子支付方式。(www.xing528.com)

由于现金的流动和转移难以追踪和寻找，在非法交易和地下交易中应用广泛，因此，各国严格限制现金的使用范围。与国外严格的实名制和反洗钱制度相比，我国的现金监管比较宽松，不能有效地监管洗钱行为和非法交易。我国的银行没有严格实行实名制，在现实生活中现金的使用范围还非常广泛，对现金的监管主要依靠相关的企业会计准则，不利于防范非法交易。

背景知识：我国的央行票据

我国的央行通过公开市场业务调节基础货币的供给，央行票据是重要的货币政策操作工具。中国人民银行越来越多地通过央行票据的发行来调节货币供应量，保持中国金融秩序的稳定，为我国货币政策的稳定性和连续性创造了条件。中央银行发行票据的目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购票据之后，可贷资金量减少。

为了应对2008年爆发的国际金融危机，中央银行采取了适度宽松的货币政策。2008年12月，国务院公布的 “国十三条”停发三年期中期票据，降低一年期和三个月期票据发行利率。2010年4月8日，央行发行三年期中期票据。这是三年期中期票据在时隔近两年之后再度重启，引起市场关注。