民间借贷风险转化引危机 倡导金融法学家（第9辑）

从温州局部金融风波的发展态势看，呈现民间借贷纠纷先发，最终演化成银行贷款合同大面积违约的整体金融风险的态势比较明显。2008年开始民间借贷纠纷不断攀升，但由于总量不大，尚不足以影响金融整体稳定，故银行贷款纠纷同步攀升并不明显。2011年9月～12月急剧高发期，仍体现民间借贷纠纷先发的特点，该区间民间借贷纠纷和银行贷款纠纷标的额比例近3：1；而进入2012年后，由于民间债务坏账规模达到一定程度后，开始影响整体金融稳定，银行贷款纠纷收案不断攀升，逐渐超过民间借贷纠纷收案规模，并不断扩大，2015年比例超过1：3。（见表15）民间债务反噬金融安全的趋势明显。

表15　两类借款案件动态表

首先，民间借贷具有隐蔽性的特点，其规模难以被监管部门所监测，一旦形成规模就容易使宏观货币调控手段失灵，引发区域债务高发，影响区域金融体系安全。例如泰顺立人集资案，整个泰顺县2011年本外币各项贷款余额76.4亿元，而立人集团集资额却超过50亿元。贷款额反过来就是负债额，人民银行在核定区域贷款额度时，会充分考虑区域的存款量、经济总量等经济指标[17]，相对泰顺县的经济总量，发放76.4亿的贷款，债务负担相对是安全的，而一个立人集团负债就超过50亿，相对泰顺县负债在核定额度内翻了一番，肯定会出现负债过度的问题，最终势必拉断资金链。(www.xing528.com)

同时，民间借贷具有盲目性的特点，民间借贷的放贷人缺乏金融安全意识，风险防控能力差，一味地追求高利回报，最终利息拿到了，本金却没了。例如立人集资案中，即使以泰顺县整个财政收入也无法支付其高额的融资利息，最后实际中只能演化为借新还旧、借本还息的“庞氏骗局”。国家原有金融抑制政策，一直对民间融资行为采取谨慎严管态度，致使民间融资行为一直地下隐蔽发展，利率高额化明显，行业低端发展，成为引发温州金融风波的导火线，这种情况值得深思。

民间借贷正是具有隐蔽性的特征，难以实时监控，一旦形成规模容易影响整体金融安全；正是具有盲目性的特点，自身风险防控能力差成为债务链中最脆弱环节，一旦出现金融风险，就容易成为金融风险的“起爆点”。温州这波债务危机中，民间债务先发最终引发金融债务高发的安全转化态势，正是印证了这一规律。这应该也是国家为何要采取金融严管政策的立法初衷，也是温州金改倡导民间金融“阳光化”和“规范化”的逻辑支点。