互联网时代投资风险：新型交易模式中的挑战

互联网金融是一种新兴产业，任何新生事物从创生到发展成熟都需要经过一个测试、优化的过程，在此过程中由于技术不成熟、功能不健全等问题可能产生一系列不可预知的风险。而P2P网络借贷不过是近几年才在我国出现的新产业，无论是“个人对个人”这种金融模式本身，还是其所依托的互联网技术都不够成熟。目前，由于其存在的风险还不能被全面、准确地预估，因而可能会远远超出人们的想象。

1.P2P交易对象良莠不齐引发的道德风险

P2P交易模式是一种新型的金融模式，在此模式中“借贷双方之间整个交易过程都是在第三方网络平台中实现，而网络平台本身又具有较高程度的隐藏性和跨空间性等特点，借贷双方在没有面对面接触因而很难获得某些重要信息”[9]。以往的金融活动都是在个人投资者和金融机构之间发生的，金融机构往往受到行业监管部门的严格规制，具有较高的诚信度；而P2P借贷中，融资人只需要在金融平台上注册成功后，即可在互联网上进行融资。这就引发出了监管缺失和交易对象诚信情况不明确的问题，容易引发道德风险。

个人投资者属于弱势群体，缺乏风险评估能力，不能对交易相对人的资信情况进行详尽的调查。由于交易相对人鱼龙混杂，投资者又无法预先判断风险情况，故有较大概率遇到债务人不如期履行债务，甚至遇到恶意拖欠、耍赖、欺诈等情况。[10]投资人面对P2P网络借贷这一新鲜事物时常缺乏应有的审慎，盲目投入资金后一旦遭遇道德风险，往往束手无策，追悔莫及。

2.电子系统故障所致的交易安全问题

P2P网络借贷是依托于互联网信息平台运行的，而计算机网络系统的软硬件出现故障是在所难免的。一项成熟的互联网技术是需要在“发现问题——解决问题”的循环中由技术人员不断修补漏洞、优化完善，才能得以实现的。因此当一种网络新技术刚刚出现时，程序设计不可能非常成熟，软件代码中存在漏洞的情况十之八九。这些技术漏洞有时会被黑客不正当地利用，有时系统在运作过程中自身也会暴露出问题，引发进程异常终止等系统故障。(www.xing528.com)

一旦电子系统发生故障，则会造成交易数据错乱、交易系统崩溃，对投资者的财产安全形成严重的威胁。2008年7月22日东京证券交易所的系统故障和同年9月8日伦敦证券交易所系统故障引起的数小时暂停交易、2012年8月美国骑士资本技术问题导致交易指令出错并影响近万亿股票市值的事件、2013年8月光大乌龙指事件都是触目惊心的例证，像证券交易这样的已经过长期发展而日臻成熟的互联网产业都难免发生如此严重的技术问题，更何况宛如新生婴儿一般的P2P网络借贷信息技术。

3.互联网大数据背景下的用户信息安全问题

P2P网络借贷中投资者在交易平台中所输入的用户名、密码等信息一旦被窃取，则其账户安全将会面临严重威胁。大数据、云计算的互联网技术虽然大幅提升了数据处理效率，但也为客户信息安全带来了新的隐患。因为用户信息在云端进行计算、处理，所以黑客攻击系统、获取信息的渠道大量增多，金融交易信息在传输、处理、存储的每一个环节都有可能被黑客所利用。信息安全防护措施的设置是保护投资者隐私的重要一环，一旦安全防护技术不到位，则传输的信息很容易被截获、破解，造成难以预计的损失。

P2P网络借贷的风险不同于传统金融，是在新技术的驱动下派生出来的新型风险。人们应对这类新型风险的经验有限，所以风险系数尚且不能被明确估计。投资者面对新生的金融产品缺乏足够理性，在超高的回报率面前容易产生投资冲动，争先恐后地进行高风险投资，殊不知高利率与高风险总是形影不离。研究表明P2P网贷平台中高风险下的高利率并不会给投资者带来更高收益，甚至会带来损失。[11]投资者如若没有审慎考量自身的风险承受能力和投资项目的风险层级，则极易陷入金融风险的漩涡，不能自拔。