投资顾问义务保护投资者利益

投资顾问的信义义务包括从客户最佳利益出发行事的义务，以及只提供适当的投资咨询，且其必须基于客户的财务状况和投资目标作出合理的决定，提供适合客户的投资建议。

1.智能投顾平台的注意义务。智能投顾平台应预防、发现和应对网络安全威胁，保护用户信息安全。平台应将用户信息上升为最核心机密并予以特别保护，加强平台网络的安防设置，防止外部的恶意侵入与窃取，同时禁止平台自身泄露、利用用户信息。此外，智能投顾平台要持续监控并定期测试算法，设立适当的风险管理系统，保证业务的连续性。由于智能投顾依靠大数据和云技术，更容易遭受网络攻击，所以要有足够的措施防范网络风险和保护用户信息安全。而且，智能投顾还应该有足够的备份和灾难恢复方案，和用来支持其为用户提供持续服务的系统。(www.xing528.com)

2.智能投顾平台的忠实义务。其一，为用户提供适当的建议。智能投顾主要依靠用户对在线问卷作出的回答提供投资建议，使得用户与智能投顾之间的互动十分有限。想要通过这种有限的互动来充分了解用户及其投资需求，并据此提供适当的建议，智能投顾就需要考虑下列因素：①调查问卷所设置的问题是否科学、完整，能够带来足够的信息，使得智能投顾所提供的投资建议适合该用户。②调查问卷中的问题是否足够清楚，同时是否在必要时向客户进行额外的提示（如通过设计弹出框等功能进行提示）。③是否已针对用户回答中的不一致采取了一定措施，例如，当用户的回答出现前后不一致或内部逻辑相矛盾时提醒用户，并建议其重新审视自己的答案等。同样地，当用户填完调查问卷选择投资组合时，也可能会出现逻辑相冲突的情况而不自知，这时，智能投顾可对此进行评论，说明为什么它认为特定投资组合可能更适合于用户的投资目标和风险容忍度。在此过程中不妨考虑应用弹出框或设计其他功能来提醒用户其所述目标与所选投资组合之间潜在的不一致。其二，制订有效的内部合规程序。要求平台制订有效的内部合规程序，并指定一名理解智能投顾算法理论基础、风险和规则并充分了解相关法律法规的首席合规官。可以设立投资策略委员会对运算法则实施以下监督管理工作：①监督智能投顾算法的开发和实施。②针对第三方开发的算法系统开展尽职调查。③评估平台的投资组合分析工具所运用的场景等。平台应该有一个结构化和系统化的可以识别、评估和管理风险的程序，这就需要做到持续监控和定期测试算法是否符合技术规定和法律规定，主要包括能够控制、监控的任何更改记录、每笔交易留痕处理、审查和更新算法、制定解释算法测试范围的书面测试文档等手段来保证并持续给用户提供最佳投资建议。其三，监管层完善相应的责任追究机制和补偿机制。加强并完善责任追究机制，严惩利益冲突、投机行为、内幕交易等欺诈行为。也可以加大反欺诈力度，例如，认定欺诈只需投资顾问有欺诈行为，至于其是否有主观意图、是否产生了客观损害，则不予考虑。如果智能投顾平台按要求履行了信息披露义务，则可排除某些行为的欺诈性。同时也要完善对智能投顾平台特有的责任追究机制，包括行政责任、刑事责任和民事责任，建立包括监管机关、司法机关、自律组织、合规执行官等在内的多层次监督体制和责任追究机制。建立完备的补偿机制以应对智能投顾的业务风险和潜在责任。考虑到智能投顾的特有风险，如算法缺陷给用户造成损失等，供应商应当为用户办理专业责任强制保险（professional indemnity，“PI”insurance），一个有缺陷的算法造成的损失可以视为保险单索赔。为了准备充足的补偿，还需对用户的个人薪酬及投资情况进行了解。第四，针对“一致行动人”实行穿透式监管，严防“一致行动人”现象的出现。结合特定披露机制，设计出一套明确的监管方案以应对“一致行动人”现象，细化监管规则，纵深审查，穿透监管。我国《证券法》规定投资者通过证券市场交易持有某一家公司股票达到5％时，就必须向交易所、证监会报告，通知该上市公司并予以公告，俗称“举牌”。如果某智能投顾为其所有用户提供的投资于某只上市公司股票的投资建议合计达到5％时，就需进一步判断该智能投顾是否有谋求对该只股票甚至该家上市公司施加影响力的意图。具体的判断规则还需监管层作出详细规定。