寿险精算模型实务：可分配利润计算

长期险的中国第一代最低偿付能力（简称偿一代）额度计算，是风险保险金额的一定比例与法定最低准备金的一定比例之和。在建模时，我们需要在参数表中建立死亡责任、意外责任和健康保险责任的最大保险金额计算方式，预测最低资本计算所需要的风险保险金额。

在多状态模型中，每单的风险保险金额、准备金和最低资本都是与将来保单状态相关的数组变量。在预测未来的最低资本要求时，将每单的最低资本乘以该状态的保单数，然后将各状态下的结果相加，即可得到所有保单的最低资本。

对于总体的最低资本SOLV_MARG_IF，其计算公式为

SM_IF_Part_1（t）+SM_IF_Part_2（t）

SM_IF_Part_1（t）和SM_IF_Part_2（t）分别是将每单的风险保险金额部分最低资本和每单的准备金部分最低资本乘以该状态的保单数，然后将各状态下的结果相加，即可分别得到两部分所有保单的最低资本。两者相加即为总体的最低资本SOLV_MARG_IF。例如，SM_IF_Part_1（t）的计算公式为

关于中国第二代风险导向偿付能力体系下最低资本的计算，请参考第10章“偿二代负债及最低资本评估与预测模型”。(www.xing528.com)

考虑偿付能力额度成本后，我们将计算可分配利润：

可分配利润

=税前利润-利润所得税+偿付能力最低资本投资收益-偿付能力最低资本提转差-偿付能力最低资本投资收益部分的所得税。

利用内含价值风险贴现率贴现可分配利润，即可获得有效业务价值计算结果。有效业务价值加上公司的净资产价值，即为公司内含价值结果。