结构性贸易融资与供应链金融的联系与相同点

20 世纪60 年代起，特别是70 年代发达国家放松金融管制改革以来，金融创新在发达国家成为重要的潮流。随着大量原始性创新，或将各类金融元素有效组织得到的新的金融工具不断出现，金融国际化和经济全球化的发展都大受裨益。国际贸易融资的发展史也同时伴随着不断的理念和手段的创新，特别是20 世纪90 年代以来，国际贸易融资在全球贸易发展与信息科技发展的带动下前所未有的发展。国际贸易融资业务的创新属于银行业务创新的一部分，指的是银行在国际业务中在传统工具的基础上通过组合搭配和重新设计等方式，借鉴资本市场规避风险的一些工具而设计出的，区别于传统国际贸易融资手段的新产品类型。供应链金融和结构性贸易融资都属于非传统的贸易融资方式，是国际贸易融资在理论和实践领域的发展和创新阶段。两者的共同点主要体现在以下几个方面。

1.结构性贸易融资和供应链融资都是针对某一具体真实的贸易流程或贸易链设计的

结构性贸易融资和供应链金融都是针对一项具体、真实的贸易案例，提供符合整个供应链或贸易流程要求的融资方案，具有“量体裁衣”的独特性。由于贸易过程所产生的销售收入是融资业务的主要还款来源，因此，这两类融资业务注重贸易背景的真实性和贸易的连续性，对融资企业的信用记录、交易对手、客户违约成本、贸易合同、上下游企业、短期偿债能力等情况也进行严格审查。供应链上某一主体，或贸易流程中关于融资需求、贸易周期或风险特征等任何因素发生改变，都可能影响到融资方案的合理和有效性，可能导致方案的重新设计和重新组合搭配。

2.结构性贸易融资和供应链融资都覆盖国际贸易业务的完整流程，贯穿交易始终

供应链金融的参与主体主要包括供应链节点企业、商业银行和第三方物流企业。在供应链融资中，作为供应链中至关重要的一环，银行从整个产业链角度出发开展综合授信，把供应链上的相关企业作为一个统一整体，根据交易中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，对贸易相关的“产—供—销”链条上的核心企业及上下游配套企业提供全面金融服务。(www.xing528.com)

类似的，结构性贸易融资的重要特点之一即综合性，这不仅体现在多种融资与风险缓释手段的综合使用，还体现在其将众多的参与方，即国际贸易流程中的出口商、进口商、银行等有机串联在一起。相比之下，传统的国际贸易融资方式仅仅提供商品交易中的资金运作服务，而这两种贸易融资方式则完整覆盖并深入介入商品贸易流程的采购、生产、运输、销售等所有环节，形成了新的融资理念和服务模式。正因为如此，两种贸易融资方式都向企业提供集合融资和结算服务等于一身的一体化综合服务。

3.结构性贸易融资和供应链融资的授信方式都具有整体信贷性

和传统的贸易融资类似，结构性贸易融资和供应链金融业具有典型的还款自偿性特点，即对于每一笔出口融资业务，必将对应一笔未来的出口贸易收款用于偿还贷款；同样，对于每一笔进口融资业务，必有一笔未来的进口货物的国内销售款回笼与之相对应。而在传统的贸易融资中，外汇银行对进口商或出口商提供与国际结算相关的资金融通，资金融通往往围绕着与结算有关的特定的环节进行服务，属于一对一的关系。而结构性贸易融资和供应链融资由于涉及完整贸易链，外汇银行在进行授信时，都将核心企业与上下游企业，或贸易流程中其他对手企业视为统一整体，在对所涉及企业进行责任和信誉捆绑的前提下，综合考虑贸易的预期收益、未来现金流、新的负债等，有效控制授信资金风险，进行具体融资安排，属于动态、系统和整体性的授信方式。