一种信用引致型供应链金融创新方案

所谓供应链金融，是对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产—供—销”链条的稳固和流转畅顺，并通过金融资本与实业经济的协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业生态。供应链金融能形成一个链条群，扩大客户服务面，在提升企业信用、方便企业采购、促进存货周转，以及给与账款回收支持等方面，有针对性地为企业提供服务支持。供应链金融是商业银行在市场经济中针对中小企业开发的一种新型金融产品，它在本质上属于信用—引致型金融创新。信用—引致型金融创新是被设计用来使不流动的资产流动起来以支持新借款，直接地或间接地开发新的信用来源。随着信用总需求的增加或者存在信用需求模式广泛转移时，对信用—引致型创新的需求也增加了。一方面，供应链是建立在商业信用基础上的生产合作性链条，以商业信用中的信用担保如应收账款等为基础，从而降低银行贷款的信用风险。另一方面，供应链金融针对应收款、预付款和存货分别设计了应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资的三种基本融资模式。将不流动的资产流动起来，以增加对中小企业的贷款支持，实属一种金融创新。在市场经济环境下，此类金融创新可以使商业银行有从小企业贷款中获得巨大利润的潜力。

银监会鼓励商业银行要商业化、可持续地发展小企业贷款。所谓“商业化”，就是银行可以利用上浮利率来获取更高的收益，所谓“可持续”，则意味着银行的收益一定要覆盖风险。这不仅给了商业银行获取更好收益的空间，同时，也对商业银行定价能力，以及发现、跟踪和培养客户的能力带来考验。很多银行不仅推出各种专门针对小企业设计的金融服务产品，而且还从内部组织架构、信贷授权、授权流程、考核激励等各方面积极探索小企业信贷的经营模式。在众多的金融产品中，银行最关心的还是中小企业的信用。由于担保低，信用等级原本就低下的中小企业获取竞争优势的源泉，在于与大企业有生产合作的供应链。供应链金融使中小企业尤其得到实惠。其质的变化是，原来因财务状况不被银行看好的小企业，可以获得更多银行金融服务支持。而大型制造企业则借助“供应链金融”的管理供应商，使资金流较有规律，减少支付压力。对供应商来说，分批交货将导致采购成本增加，银行的参与就使供应商大批量地进原材料，拿到合适的折扣，再按计划分批发货。一边大企业库存减少，另一边上游库存由银行帮助降低成本，整个供应链体系的效率提高。(www.xing528.com)

从2005 年6 月起，仅工商银行深圳红围支行一年内就为沃尔玛供货商办理融资300 笔，金额8000 多万元。深发展确定公司业务面向中小企业与贸易融资实施战略转型，仅2005 年就全年累计投向供应链贸易融资的资金总额超过2500 亿元，累计扶持超过1 万家中小企业。深圳发展银行贸易融资包括了数十项金融产品和服务，重点围绕供应链初步整合了20 多项产品和服务，包括担保提货、代理贴现、动产质押、仓单质押、进出口押汇、应收账款票据化、保理、出口信用险项下融资、打包放款、福费廷等，这些产品主要关注的是企业在应收、应付、存货三方面对短期流动资金的融资需求，是企业非常需要的一些服务，对任何一个处在供应链上的企业来说，都可以从中选择到合适的产品。值得一提的是，深圳发展银行“供应链金融”所提供的动产质押、货权质押等融资业务，实际上触及了当前解决中小企业融资难题的一个关键。据有关方面的研究报告，中国目前所有企业拥有的存货达51394 亿元，所有企业拥有的应收账款55519 亿元。由于现行法律的限制，存货、应收账款等动产不能用于担保，有16 万亿元人民币的资金闲置，如果按照50%的贷款折扣率计算，这些资产原本可以担保生成约8 万亿元的贷款。另据统计，目前我国企业应收账款总量占企业总资产30%左右，远高于发达国家20%的水平。而除了上市公司，我国企业的应收账款回收期平均为90～120 天，是欧美企业的3～4倍。因此，对于中小企业来说，动产与货权质押融资业务在解决融资难题时将会有很大的发展空间。