现代广义定义: 物权保证下的贸易融资及风险控制手段

（一）现代贸易金融的内涵

在全球化和金融创新快速发展的背景下，贸易金融已发生深刻变化，从狭义的贸易结算与融资的发展阶段进入到服务于贸易链的全过程，即与投资、生产、运输、销售活动紧密联系的综合金融服务阶段。贸易金融不再局限于结算、融资、资金交易类等方面的服务，银行针对企业商品和服务交易提供贯穿贸易链全过程的综合金融服务。

《巴塞尔协议》给出的供应链金融定义，是在商品交易中运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。贸易融资中的借款人除了商品销售收入可作为还款来源外，没有其他生产经营活动，在资产负债表上没有实质的资产，没有独立的还款能力。这个经典的释义包含了3个关键点：一是结构化设计；二是以交易为基础；三是借款人除特定交易收入外，可以没有其他经营活动和还款来源。

因此，广义的贸易金融即供应链金融，不再仅仅包括贸易买卖双方和商业银行，而是包括在贸易流中的所有角色（如仓储公司等），即商业银行的贸易金融将围绕贸易流、物流、资金流等各个方面整体展开，把核心企业作为切入点，以核心企业延伸出来的产业链、产品链、客户链、交易链为依托，通过对具体交易项下的信息流、物流、资金流的有效控制，或对有实力关联方的责任捆绑，针对产业链不同节点的供应商、制造商、经销商、物流商、零售商等提供金融产品和服务的一种融资模式。

广义上的供应链金融也包含了物流金融。物流金融强调以物流控制为主导，为供应链上下游企业提供融资、结算、保险等产品。推动物流金融发展的主导者一般是物流服务提供商，商业银行以合作者的身份进入到物流金融产业中提供资金支持。

（二）现代贸易金融的特点

贸易金融作为商业银行等金融机构中一个相对独立的业务体系，相对于传统存贷款等业务而言具有以下几个特点。

1.服务对象特定

贸易金融是在生产、流通到消费整个供应链上下游串在一起的过程中，提供包括负债服务、收费服务和资产服务等一揽子金融服务，服务对象是核心企业及与其有稳定交易关系的上下游企业，以及特定商品或服务交易。与相对主要关注客户信用状况的项目贷款、流动资金贷款等传统信贷业务相比，贸易融资更多关注特定交易项下的商业单据、票据、应收账款等的价值与风险评估。(www.xing528.com)

2.融资条件低，资本占用少，资金流动性高

贸易融资充分体现以商品交易为背景，以物权为保证的特点。在物权保证下，贸易融资较少需要担保品，从而为客户提供更多的融资机会，特别是适合缺少固定资产等抵押品的中小企业进行融资。

国际结算是典型的中间业务品种，不占用或较少占用银行的资本金。出口审单、全额保证金开证、结售汇等业务不占用银行资本。非全额保证金开立信用证或保函风险资产权重为20%，意味着发放一般性贷款所占的银行资本是减免保证金的5 倍。贸易融资期限短，周转快，一般不超过180 天，具有很强的流动性。

3.综合收益高

贸易金融是高度综合的金融服务，业务交叉性强兼具中间业务与资产业务特点，既涉及表外业务又涉及表内业务，收益主体是手续费收入，同时也能带来利差收入。贸易金融中的国际结算业务能够为银行带来丰厚的手续费、结售汇差价收入，这已构成银行中间收入的重要组成部分，而中间收入占比往往是衡量一家银行内在价值的重要指标。贸易融资除了为银行创造利差收入，还可带来大量存款沉淀，为银行创造大量的隐性收入。据统计，贸易金融业务反应在账面上的利润只占整体创利的20%，另外80%的创利隐藏在贸易金融带来的派生收益之中。

4.风险度较低

贸易金融具有真实的贸易背景，通过对特定交易产生的物流、资金流、信息流的控制实现债务自偿，并可将信用风险的管理转化为对操作风险的管理，风险度较低，银行对风险的控制力较强，而且融资期限短，资金回收快，敞口时间短，风险相对可控。例如通过供应链融资掌控贸易全过程，通过物流融资实现对货权的控制，这都是贸易融资项下银行有效控制风险的手段。