科创板基本规则：中国众筹行业发展研究

1）科创板上市条件

（1）符合中国证监会规定的发行条件；相关规定明确了允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。

（2）发行后股本总额不低于人民币3 000万元。

（3）首次公开发行股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，首次公开发行股份的比例为10%以上。

（4）市值及财务指标满足本规则规定的标准。

（5）上交所规定的其他上市条件。

2）首发上市的五套市值指标

不同于在A股上市的大型央企和大型企业，科创板设立了五种上市条件，根据不同市值下的发展形势、近况可以选择不同的门槛，即便尚未盈利也可以申请上市。

累计两年净利润超过5 000万元，或近一年净利润超1亿元，企业预估市值高于10亿元。一年营收超2亿元，超15%的营收总额用于研发投入，企业预估市值高于15亿元。

一年营收过3亿元，且三年经营活动产生的净额超1亿元，市值不低于20亿元。

一年营收总额超3亿元，企业预估市值高于30亿元。

已拥有知名投资机构投资，主要产品或业务经过国家有关部门批准，未来发展前景好且目前已经拥有一定研究成果的企业；医药企业至少取得一项突破性临床成果，总市值不低于40亿美元。(www.xing528.com)

3）科创板交易规则

（1）上市后5日内不设涨跌幅限制，之后涨跌幅为20%。

（2）申报数量：单笔申报数量应不小于200股，可按1股为单位进行递增。市价订单单笔申报最大数量为5万股，限价订单单笔申报最大数量为10万股。

（3）申报价格：按照股价所处高低挡位，实施不同的申报价格最小变动单位，以降低低价股的买卖价差。

（4）引入盘后固定价格交易。盘后固定价格交易指在竞价交易结束后，投资者通过收盘定价委托，按照收盘价买卖股票的交易方式。盘后固定价格交易是盘中连续交易的有效补充，可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。

（5）相关规则并未提及T＋0。

4）退市及重新上市

触及财务类退市指标的公司，第一年实施退市风险警示，第二年仍然触及将直接退市。

已经明显丧失持续经营能力者，将启动退市。如上市公司营业收入主要来源于与主营业务无关的贸易业务或者不具备商业实质的关联交易收入，有证据表明公司已经明显丧失持续经营能力，将按照规定的条件和程序启动退市。

不再设置专门的重新上市环节，已退市企业如果符合科创板上市条件的，可以按照股票发行上市注册程序和要求提出申请、接受审核，但因重大违法强制退市的，不得提出新的发行上市申请，永久退出市场。

应当退市企业直接终止上市，取消暂停上市和恢复上市程序。