资产更新决策：佳园公司是否应该更新设备？

【例7-12】　佳园公司考虑用一台新的、效率高的设备来代替旧设备，以减少成本从而增加收益，新旧设备相关资料如图7-23所示，银行年利率10%。计算分析并做出相应决策。

图7-23　新旧设备相关资料

（1）对于旧设备来说，采用直线法计提折旧，每年的折旧额相同，这样计算得出的每年现金流量也是相同的，即税后利润加年折旧额。因此，可以用PV函数计算类似于年金现值的净现值，在此基础上还要减去“变现金额”。

因此，在图7- 24“旧设备现金流量分析”表中，C17单元格的公式为：

＝PV（C16，C7，－C15）－G3

公式的计算结果为94142.03元。

图7-24　旧设备净现值的计算

（2）对于新设置来说，采用年数总和法计提折旧，每年的折旧额不同，因此，我们应利用SYD函数计算每年折旧。

第1年折旧额，即F10单元格的公式为：(www.xing528.com)

＝SYD（＄C＄4，＄F＄4，＄D＄4，F7）

以后年度的折旧额利用填充柄完成，结果如图7-25所示。

（3）新设备净现值的计算。同理，新设备产生的现金流量是每年税后利润加年折旧额。我们利用NPV函数计算1—5年的净现值，在此基础上再减去“变现金额”。

因此，在图7- 26“新设备现金流量分析”表中，F17单元格的公式为：

＝NPV（F16，F15：J15）－C4

公式计算结果为122520.63元。所以，从净现值来看，佳园公司应该更新设备。

图7-25　新设备每年折旧额的计算

图7-26　新设备净现值的计算