企业债券利息摊销

公司债券利息摊销是指将债券的名义利息费用调整为实际利息费用的过程。公司债券利息摊销一般应采用实际利率法。实际利率法是指按照金融资产或金融负债的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入或利息费用的方法。

债券发行存在溢价或折价现象，这将导致债券发行后存续期内的实际利息与票面利息之间产生差异。运用财务管理理论的相关知识，将债券未来存续期间的现金流出（包括利息和本金）折现，令其等于目前债券的发行价时获得的内在收益率即为该债券的实际利率。于是，各期计提的应付利息是票面利息，而计入财务费用（或资本化计入资产成本）的是实际利息，二者之间的差额就是当期需要摊销的溢价或折价。

1.债券溢价的摊销

对于债券发行方而言，摊余成本就是应付债券的账面价值，或者说是企业发行债券筹资尚未偿还的债务。企业溢价发行债券时，每期摊余成本等于上期摊余成本与溢价摊销额之差，而折价时，等于上期摊余成本与折价摊销额之和。

【例6-10】　佳园公司于2015年1月1日发行面值为100，000元、5年期、票面利率为8%的企业债券，该债券每半年付息一次、到期一次还本，市场利率为6%。试计算该债券的发行价格并采用实际利率法摊销利息费用。

（1）债券发行价格的计算。债券发行价格的计算是典型的现值计算问题。利用PV函数，我们在C3单元格内输入或选择以下公式：＝PV（E2／2，5*2，－C2*E3／2，－C2），得到债券的发行价格108，530.20元，如图6-28所示。

图6-28　债券发行价格的计算

（2）利息费用与溢价摊销。2015年1月1日债券的摊余价值即债券的发行价格，应付利息是面值与对应期间票面利率的乘积，利息费用是实际利率与债券摊余价值的乘积，溢价摊销则是应付利息与利息费用之差，最后，本期债券摊余价值则是上期债券摊余成本与溢价摊销额之差。因此，相关单元格的填写如下：

F7＝C3

C8＝＄C＄2*＄E＄3／2

D8＝F7*＄E＄2／2

E8＝C8－D8

F8＝F7－E8

注意上述公式中的绝对引用与相对引用的运用。该公司第一期（半年）利息费用与溢价摊销结果如图6-29所示。接下来，后面单元格的内容利用拖拽功能就可以完成了。最终结果如图6-30所示。

图6-29　利息费用与溢价摊销

(www.xing528.com)

图6-30　溢价摊销结果

2.债券折价的摊销

【例6-11】　佳园公司于2015年1月1日发行面值为100，000元、5年期、票面利率为8%的企业债券，该债券每半年付息一次、到期一次还本，市场利率为10%。试计算该债券的发行价格并采用实际利率法摊销利息费用。

（1）债券发行价格的计算。利用PV函数，我们在C3单元格内输入或选择以下公式：＝PV（E2／2，5*2，－C2*E3／2，－C2），得到债券的发行价格为92，278.27元，如图6- 31所示。

图6-31　债券发行价格的计算

（2）利息费用与折价摊销。2015年1月1日债券的摊余价值即债券的发行价格，应付利息是面值与对应期间票面利率的乘积，利息费用是实际利率与债券摊余价值的乘积，折价摊销则是利息费用与应付利息之差，最后，本期债券摊余价值则是上期债券摊余成本与折价摊销额之和。因此，相关单元格的填写如下：

F7＝C3

C8＝＄C＄2*＄E＄3／2

D8＝F7*＄E＄2／2

E8＝D8－C8

F8＝F7＋E8

注意上述公式中的绝对引用与相对引用的运用，前三行与溢价摊销时相同，而后两行有所不同。该公司第一期（半年）利息费用与折价摊销结果如图6-32所示。接下来，后面单元格的内容利用拖拽功能完成。最终结果如图6-33所示。

图6-32　利息费用与折价摊销

图6-33　折价摊销结果