金融危机防范：建立合理的企业治理结构与金融监管

通过上述分析，我们可以清楚地看到，金融危机作为一种灾难性的事件，其所产生的直接和间接后果是严重的，但是伴随着经济全球化的进程，金融危机将越来越具备滋生的条件，将成为今后世界经济生活中主要的危险。因此，各国包括世界经济组织都十分重视对金融危机的研究，都采取了一系列政策措施，防患于未然。

（一）建立合理的企业治理结构

有效的企业治理结构是防范金融危机的微观基础。有效的企业治理结构可以最大限度地防止融资中的道德风险和逆向选择。有效的企业治理结构包括对企业经理人员的激励和约束两个方面，如对企业经理人员利益的奖赏和不负责任行为的惩罚，促使经理人员采取有效率的行动。合理的企业治理结构减少了给商业银行带来不良贷款的可能性，同时也会提高公司的盈利能力，从而给其投资者带来更高的回报，为股票价格的稳定上涨奠定良好的基础。

（二）加强金融监管力度

有效的金融监管可以减少道德风险和逆向选择，维护金融体系的安全；保障存款人和公众的利益；鼓励公平、有效的竞争，保证金融机构和金融市场的健康发展；保证中央银行货币政策的顺利实施，推动宏观经济的健康发展。总而言之，有效的金融监管有助于建立一个稳定、公平、高效的金融体制，预防金融危机的发生，为本国宏观经济健康发展服务。

（三）完善金融机构的内控制度

金融机构健全的内部控制制度可以防微杜渐，减少金融机构内部的道德风险。例如，科学的决策程序可能避免导致严重不良后果的选择，执行严格的内部稽核与审核可能及早地发现潜在的问题等。此外，金融机构内部良好的激励与约束机制使金融机构的业务人员在开展业务时更为审慎，减少高风险的活动。(www.xing528.com)

（四）选择合理的汇率制度

固定汇率制和浮动汇率制各有利弊，在实际运作中，各国总是根据自身条件选择合适的外汇体制。如果一国具有良好的经济环境和较强的宏观调控能力，则采取固定汇率制更有利于维持经济稳定。但是，对那些经济实力较弱、政府调控手段有限的新兴市场国家来说，在开放资本市场的情况下要维持钉住汇率制，汇率就经常会失去调节本国经济的功能，出现与本国经济状况脱节的现象。如果允许汇率完全自由浮动，又会使汇率风险增大，不利于吸引长期投资。在这种情况下，维持一定幅度的浮动汇率制也许更可取，而且基准汇率宜选取一篮子实际有效汇率；如果能确保经常项目的基本平衡，这样的汇率体制将保证汇率的相对稳定，同时，政府干预外汇市场的压力要小得多。

（五）保持适度的外汇储备

一国外汇储备规模的大小不仅要考虑对外贸易量、资本流出流入状况（特别是资本流入的期限结构），还要考虑本国居民国内资产可转换成外币资产的可能情况。发展中国家在遭到金融冲击时，国内资产外逃通常是加剧其金融动荡的一个重要因素。1994年的墨西哥、1997年的东南亚国家都出现过这种情况，因此，外汇储备量的确立需要考虑资产潜在外逃量的因素。

（六）加强国际监管合作

为应对金融冲击，各国需要在监管体制和措施上加强协作，如在资本流动的信息披露、会计制度等方面加强沟通，在财政政策和货币政策的实施方面加强协调，对投机性资本流动征税，建立国际性和区域性的金融监管组织等。因此，将传统的金融监管从国家监管推展到国际监管，加强国际监管合作，意义重大。