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权证投资模拟实验-金融投资实务

时间:2023-07-24 理论教育 版权反馈
【摘要】:6.影响权证投资的风险因素主要有哪些?

权证投资模拟实验-金融投资实务

6.5.1 认识标的证券

登录沪深证券交易系统,在指导教师的指导下查阅标的证券资料。

分析标的证券的基本情况和行情走势,使学生对该证券的未来交易价格趋势有一个初步判断。如四川长虹(证券代码:600839)的行情走势如图6-1所示。

图6-1 四川长虹行情走势图

6.5.2认识权证

在指导老师的指导下查阅权证资料。如长虹CWB1(证券代码:580027),其走势如图6-2所示。

图6-2 长虹CWB1走势

表6-10 长虹CWB1基本信息

(1)帮助学生理解权证代码、权证简称、权证类别、行权价格、权证交易价格、行权方式和结算方式等有关的概念(见表6-10)。

(2)掌握计算权证内在价值和时间价值的方法。

6.5.3 权证应用

1.模拟权证创设

标的证券“伊利股份”(证券代码:600887)2006年11月03日开盘价23.24元,最高价23.24元,最低价21.86元,收盘价22.83元。假设海天证券有限公司对“伊利股份”创设两个备兑权证如表6-11和表6-12所示。

表6-11 认购权证

表6-12 认沽权证

2.模拟持币投资者的操作

(1)模拟操作假设学生拥有初始资金50 000元,让学生基于2006年11月03日对后市的判断分别采取如下操作:

①判断股票要上涨,以22元价格购买伊利股份股票2 200股,剩余1 600元(不考虑交易费用和税金)。

②判断股票要上涨,以22元价格购买伊利股份股票2 000股,同时为了规避风险,相应购买2 000份认沽权证(不考虑交易费用和税金)。

③判断股票要上涨,购买25 000份认购权证(不考虑交易费用和税金)。

④判断股票要下跌,购买25 000份认沽权证(不考虑交易费用和税金)。(www.xing528.com)

(2)计算收益。

①2006年11月14日伊利股份收盘价18元时,请分别计算以上操作的收益率。

②2007年1月19日伊利股份收盘价31元时,请分别计算以上操作的收益率。

3.模拟持股投资者的操作

(1)模拟操作假设学生拥有“伊利股份”2 300股,让学生基于2006年11月03日对后市的判断分别采取如下操作:

①判断股票要下跌,以22元价格卖出所有2 300股股票。

②判断股票要下跌,以22元价格卖出所有2 300股股票,然后购买25 000份认购权证(不考虑交易费用和税金)。

③判断股票要下跌,以22元价格卖出所有2 300股股票,然后购买25 000份认沽权证(不考虑交易费用和税金)。

④判断股票要上涨,持股待涨。

(2)计算收益。

①2006年11月14日伊利股份收盘价18元时,请分别计算以上操作的收益率。

②2007年1月19日伊利股份收盘价31元时,请分别计算以上操作的收益率。请结合以上各种操作收益情况,总结权证投资在实践中锁定风险的作用和高杠杆性的意义。

复习思考题

1.什么是权证?

2.权证有哪些分类?

3.股本权证和备兑权证有什么区别?

4.权证行权价格与标的证券收盘价格的关系如何?

5.影响权证价格的因素有哪些?

6.影响权证投资的风险因素主要有哪些?

7.简要说明权证简称。说明“深发SFC1”权证的含义。

8.权证上市交易的信息披露内容主要包括哪些?

9.什么是权证的创设?

10.行权的主要规则有哪些?

11.证券给付型认购权证行权操作要点是什么?

12.证券给付型认沽权证行权操作要点是什么?

13.现金结算型权证行权操作要点是什么?

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