中央银行资产业务详解

中央银行的资产业务是指中央银行通过对银行资产的处理,以履行中央银行的职能,其主要包括贷款业务、再贴现业务、证券买卖业务、金银外汇储备业务及其他一些资产业务。

1.贷款业务

中央银行贷款业务充分体现了中央银行作为“最后贷款人”的职能,其意义在于通过向商业银行、国家财政以及其他金融机构发放应急贷款,起到维护金融体系稳定与安全、抑制通货膨胀、执行货币政策,进而促进经济发展的作用。中央银行贷款按照贷款对象不同,可分为对商业银行的放款、对财政部的放款和其他放款三种类型。

中央银行作为特殊的金融机构,其贷款也体现出独有的特征:①以短期贷款为主,一般不经营长期贷款业务;②不以营利为目的;③应控制对财政的放款,以保持中央银行的相对独立性;④一般不直接对工商企业和个人发放贷款。中国人民银行贷款按融通资金的方式可分为信用放款、抵押放款和票据再贴现;按期限可分为20天以内、3个月以内、6个月以内和1年期四个档次。

2.再贴现业务

再贴现政策是中央银行货币政策工具的“三大法宝”之一,是国家进行宏观经济调控的重要手段。中央银行通过调整再贴现率,提高或者降低再贴现额度,通过对信用规模的间接调节,达到宏观经济调控的目的。

再贴现是指商业银行为弥补营运资金的不足,将其持有的通过贴现取得的商业票据提交中央银行,请求中央银行以一定的贴现率对商业票据进行二次买进的经济行为。从广义上来讲,再贴现属于中央银行贷款的范畴,但二者之间还是存在一定的区别,具体体现在两个方面:①利息支付时间不同,再贴现是商业银行预先向中央银行支付利息,而贷款业务是在归还本金时支付利息;②本质和范围不同,再贴现本质上是中央银行向商业银行发放的抵押贷款,而中央银行贷款的范畴比再贴现广得多,不仅包括抵押贷款,还包括信用贷款。

我国的再贴现业务自1986年开办至今,取得了一定的进展,但由于我国市场经济尚不发达,商业信用落后且不规范,商业票据到期不能履约的现象时有发生,因此,再贴现业务目前尚处于不发达阶段。(www.xing528.com)

3.证券买卖业务

中央银行通过公开市场业务买卖证券,对于调节货币流通、维护金融市场稳定具有重要意义。具体表现在:①调节和控制货币供给量,进而调节宏观经济;②配合准备金政策和再贴现政策,削弱和抵消过激的政策调整对金融和整个经济的影响;③缓解财政收支造成的不利影响;④协助政府公债的发行与管理。

中央银行在公开市场上买卖的证券主要是政府债券、国库券以及其他市场流动性非常高的有价证券。中国人民银行从事证券买卖业务,有利于增加国债的流动性,促进国债二级市场的发展,同时使中国人民银行宏观经济调控的手段更加丰富、更加灵活,有利于各金融机构改善自身资产结构,增强流动性,提高资产质量。目前,中国人民银行是通过银行间同业拆借市场实施公开市场业务的,操作工具包括国债、中央银行融资券、政策性金融债券。交易主体是国债一级交易商。

4.金银外汇储备业务

中央银行保管金银外汇储备的意义主要表现在稳定币值、稳定汇价以及调节国际收支等方面。金银、外汇作为国际储备各有利弊:①从安全性考虑,黄金无疑是实现保值的最好手段,但金银的灵活兑现性不强,保管成本也很高,因此,在各国的国际储备中金银所占比例呈逐年下降的趋势;②外汇灵活兑换性较强、保管成本低廉,但由于汇率处于不断变动中,持有外汇面临的贬值风险较大。因此,各国中央银行在保管金银外汇储备的过程中,必须从本国国际收支状况和经济政策出发,确定合理的金银外汇储备比例和数量。

我国外汇储备管理坚持“安全第一,流动第二,盈利第三”的经营管理原则。我国外汇储备经营管理的战略目标是:①采用科学的管理和经营手段,保证中国人民银行调整外汇供求、平衡外汇市场等宏观调控的顺利进行;②加强风险防范,确保资金安全,保证资金的及时调拨和运用;③建立科学的储备资产结构,提高储备经营水平,增加资产回报;④合理安排投资,有重点地支持国内建设项目。