中央银行职能探讨：货币发行、经济调控与政府债券购买

中央银行的性质具体体现在其职能上,中央银行具有发行的银行、银行的银行、政府的银行三大基本职能。

(一)发行的银行

中央银行是发行的银行,是指中央银行垄断货币发行权,是一国或某一货币联盟唯一授权的货币发行机构。一个国家中,只有中央银行有权印刷钞票,发行货币。法律赋予中央银行发行货币的特权,其他任何银行都没有这个权力。中央银行发行货币,也就相应地承担保证币值稳定的责任。

中央银行集中与垄断货币发行权的必要性体现在三个方面。第一,统一货币发行与流通是货币正常有序流通和币值稳定的保证。在实行金本位制的条件下,货币的发行权主要是指银行券的发行权。要保证银行券的信誉和货币金融的稳定,银行券必须能够随时兑换为金币,存款货币能够顺利地转化为银行券。为此,中央银行须将黄金储备作为支撑银行券发行与流通的信用基础,黄金储备数量成为银行券发行数量的制约因素。银行券的发行量与黄金储备量之间的规定比例成为银行券发行保证制度的最主要内容。在进入20世纪之后,金本位制解体,各国的货币流通均转化为不兑现的纸币流通。不兑现的纸币成为纯粹意义上的国家信用货币。在信用货币流通的情况下,中央银行凭借国家授权以国家信用为基础而成为垄断货币发行的机构,中央银行按照经济发展的客观需要和货币流通及其管理的要求发行货币。第二,统一货币发行是中央银行根据一定时期的经济发展情况调节货币供给量,保持币值稳定的需要。币值稳定是社会经济健康运行的基本条件,若存在多家货币发行银行,中央银行在调节货币供求总量时可能出现因难以协调各发行银行而无法适时调节银根的状况。第三,统一货币发行是中央银行实施货币政策的基础。统一货币发行使中央银行通过对发行货币量的控制来调节流通中的基础货币量,并以此调控商业银行创造信用的能力。独占货币发行权是中央银行实施金融宏观调控的必要条件。

(二)银行的银行

银行的银行职能是指中央银行充当商业银行和其他金融机构的最后贷款人。银行的银行这一职能体现了中央银行是特殊金融机构的性质,是中央银行作为金融体系核心的基本条件。中央银行不接受一般公众的存款,也不对一般公众贷款。作为银行的银行,它只接受银行的存款,也只对银行进行贷款。商业银行在需要资金时可以向中央银行借。我们把中央银行的这一作用叫作“最后贷款人”。也就是说,当出现资金短缺危机时,中央银行是最后的救命稻草。中央银行通过这一职能对商业银行和其他金融机构的活动施加影响,以达到调控宏观经济的目的。中央银行作为银行的银行须履行的职责如下。

1.集中商业银行的存款准备金

中央银行规定,银行不能把储户的存款全部贷出去,必须按比例将其中的一部分作为准备金,强制性地存放在中央银行,以便储户来取款时,银行有钱付给他。我们把按此例强制性地存入中央银行的这笔钱叫法定存款准备金。这个比例到底是多少呢?中央银行随时可以调整。法定存款准备金的必要性在于:第一,为保障存款人的资金安全,以法律的形式规定商业银行和其他存款机构必须按存款的一定比例向中央银行交存法定存款准备金,以保证商业银行和其他金融机构具备最低限度的支付能力;第二,有助于中央银行控制商业银行的信用创造能力,从而控制货币供给量;第三,强化中央银行的资金实力,法定存款准备金是中央银行的主要资金来源之一;第四,为商业银行之间进行非现金清算创造条件。

2.充当银行业的最后贷款人

最后贷款人指商业银行无法进行即期支付而面临倒闭时,中央银行及时向商业银行提供贷款支持以增强商业银行的流动性。中央银行主要通过两种途径为商业银行充当最后贷款人:其一,票据再贴现,即商业银行将持有的票据转贴给中央银行以获取资金;其二,票据再抵押,即商业银行将持有的票据抵押给中央银行以获取贷款。

当然,中央银行可以通过加强监管的方式来确保银行体系稳定。在实际中,中央银行随时对这些银行的经营进行检查。如果这些银行严重违法,中央银行可以吊销它们的营业执照。

3.创建全国银行间清算业务平台

商业银行按规定在中央银行开立存款账户,交存法定存款准备金,各金融机构之间可利用在中央银行的存款账户进行资金清算,这加快了资金流转速度,节约了货币流通成本。于是,中央银行成为银行业的清算中心。

4.外汇头寸调节

中央银行根据外汇供求状况进行外汇买卖,调节商业银行外汇头寸,为商业银行提供外汇资金融通便利,并由此监控国际收支状况。(www.xing528.com)

(三)政府的银行

政府的银行职能是指中央银行为政府提供服务,是政府管理国家金融的专门机构。政府的银行职能具体体现在以下方面。

1.代理国库

作为政府的银行,中央银行的职责首先是代理国库。政府开支所需资金最主要的来源是税收。税收由财政部来管,但财政部不能把钱放在财政部的办公大楼里,也要存到银行去。财政部把钱存到哪个银行呢?财政部只能把钱存入中央银行。国家财政收支一般不另设机构经办具体业务,而交由中央银行代理,主要包括按国家预算要求代收国库库款、拨付财政支出、向财政部门反映预算收支执行情况等。

2.代理政府债券发行

中央银行代理发行政府债券,办理债券到期还本付息业务。

3.为政府融通资金

在政府财政收支出现失衡、收不抵支时,中央银行具有为政府融通资金以解决政府临时资金需要的义务。中央银行对政府融资的方式主要有两种。第一种,为弥补财政收支暂时不平衡或财政长期赤字,直接向政府提供贷款。为防止财政赤字过度扩大造成恶性通货膨胀,许多国家明确规定,应尽量避免发行货币来弥补财政赤字。第二种,中央银行直接在一级市场上购买政府债券。

4.为国家持有和经营管理国际储备

国际储备包括外汇、黄金、在国际货币基金组织中的储备头寸、国际货币基金组织分配的尚未动用的特别提款权等。中央银行通过以下四点管理国际储备。第一,对储备资金总量进行调控,使之与国内货币发行和国际贸易等所需的支付需要相适应;第二,对储备资产结构特别是外汇资产结构进行调节;第三,对储备资产进行经营和管理,负责储备资产的保值增值;第四,保持国际收支平衡和汇率基本稳定。

5.代表政府参加国际金融活动,参与国际金融重大决策

代表政府参加国际金融活动,进行金融事务的协调与磋商,积极促进国际金融领域的合作与发展。参与国际金融重大决策,代表本国政府与外国中央银行进行两国金融、贸易事项的谈判、协调与磋商,代表政府签订国际金融协定,管理与本国有关的国际资本流动,办理政府间的金融事务往来及清算,办理外汇收支清算和拨付等国际金融事务。

6.为政府提供经济金融情报和决策建议,向社会公众发布经济金融信息

中央银行处于社会资金运动的核心,能够掌握全国经济金融活动的基本信息,为政府的经济决策提供支持。