司库职能定位及其考核难点分析：衡量成本收益与职能权重

如何衡量成本收益，以及交易与管理的职能权重，是司库考核中的难点。实践中，对于大司库的考核，主要是管理考核，重点是对资产负债主动安排的执行情况，流动性风险与成本的管理，管理体系和框架的进步和完善；对于资金中心的考核，则是成本收益考核结合管理考核。当然在具体考核中，有很多前台交易与中台管理、主动操作与被动策略等问题，需要各家机构实事求是，具体问题具体分析。

先看成本收益的考核问题。当银行采取全额资金计价和内部资金转移定价的管理模式后，司库既是资金运营管理中心，也是存贷款业务损益的轧差项，从广义司库的角度考虑，账面利润=资产业务损益+负债业务损益+司库业务损益。由于银行的经营利润来源于资产负债的期限利差和信用利差，所以司库业务损益在大多数情况下是司库业务成本，也就是流动性成本，而这一成本并非司库主动操作形成的。成本收益考核的另一个难点在于，司库投资和负债并不是完全主动选择的，纳入资产负债整体框架下具有被动性，当债券投资时点与信贷需求旺盛时点重叠时，资金一般优先满足信贷投放需求，当债券发行处于低利率时点但存款负债较充裕时，也不适宜加大司库主动负债力度，否则会出现一方加大负债发行，另一方大量隔夜融出的不经济局面。

再看管理职能与交易职能的考核划分。司库既是前台交易部门，更是流动性管理部门，因此对流动性管理的全景式管理考核应该是完备的。首先是确保流动性，包括对备付金达标性的管理；其次是对分行头寸管理体系的管理，包括头寸预报和考核、制度的不断完善以及不断提升条线业务水平；最后是系统建设不断进步，提升对大数据和信息化的应用程度。(www.xing528.com)

从平衡计分卡的绩效考核逻辑上看，对司库交易职能的考核体现在财务和客户层面，包括对计划预算的执行情况，以及合理的设计对标的债券持仓对标指数和市场化负债成本参考，参与银行间市场的活跃度和创新性、市场影响力和认可度，一级交易商的完成情况。对司库管理职能的考核体现在内部运营和学习成长上，保障流动性等各项指标安全的基础上，不断完善和改进头寸管理、流动性和利率内外部传导的流程进步上。