分析资产负债表：司库职能的角色和重要性

从司库业务在资产负债表所处的位置，能够了解到司库在银行经营中所扮演的重要角色。其具体业务职能涵盖备付金管理、货币市场交易、债券投资和债券发行等多个板块（见表7.17）。

（一）司库的资产业务

存放中央银行款项，对应商业银行存放央行的法定存款准备金和超额存款准备金。存款准备金的管理包括三个层次，首先是满足央行对各金融机构法定存款准备金的考核要求，以及银行内部对超额存款准备金限额的管理要求；其次是做好日内账户透支风险的管理，避免因进出款时间差或预期外大额出款而出现清算排队的情况；最后是在宏观政策方面，基于目前“三档两优”的存款准备金政策框架，做好行内资产负债安排与差别准备金考核的工作衔接，将监管政策导向与业务发展相结合。

存放同业和其他金融机构款项，是指开立在其他银行的同业活期账户。在司库应用中，该科目在外币中应用较多，因为外币主要依赖代理行关系进行清算，同时在中小银行应用较多，中小银行通过同业活期账户进行流动性资金配置，存放收益率一般高于超额存款准备金率。

拆出资金和买入返售金融资产，该科目对应司库流动性管理中的银行间货币市场交易，包括同业拆出和债券逆回购（质押式回购和买断式回购）。在司库存在超额备付金头寸的情况下，通过货币市场操作降低备付金率的同时也提高了资金使用效率。

金融工具投资，是指在商业银行的金融工具投资科目中的高等级债券，主要作用于司库在银行账户债券投资的资产配置，还可用于质押融资的优质流动性资产，对司库流动性管理起到至关重要的作用。从投资的券种看，司库投资主要以国债、政策性金融债、地方债、政府支持债券、商业银行债和同业存单为主；从会计科目分类上看，主要以AMC为主。近年来，诸多银行加大对基金的投资，包括持有期限较长的债券型基金和流动性配置的货币基金投资，由于该类资产无法通过合同现金流量测试，导致FVTPL增长较快。(www.xing528.com)

表7-1　资产负债表中的司库业务

（二）司库的负债业务

向中央银行借款，指商业银行从央行取得的负债，也是央行投放基础货币的主要渠道。对于大中型银行，主要指公开市场一级交易商，余额占比最高的为中期借贷便利业务，其次是票据再贴现，此外在季末、年末还有一定的公开市场操作逆回购业务余额。中小型城商行、农商行等金融机构的负债业务则以再贷款和再贴现为主。

拆入资金和卖出回购金融资产，指司库在银行间货币市场融入，是短期流动性管理的最主要工具，包括同业拆入和债券正回购。货币市场融入虽然是短期流动性管理的主要工具，但也受限于市场流动性整体状况和自身信用拆借融资能力，以及优质流动性资产持有情况。

应付债券，该科目下包括商业银行发行的同业存单、商业银行金融债、资本补充工具（二级资本债）。目前同业存单已成为商业银行最主要的市场化负债来源之一，全市场发行余额在2019年已经突破10万亿元，在债券托管品种中也已经是排名第四的超10万亿元债券品种。商业银行金融债目前包括3年期和5年期两个品种，二级资本债包括“5+5”年和“10+5”年两个品种。