2019年底，我国上市银行数量已接近40家，基本涵盖了国内主要大中型商业银行。在做好内生资本补充的同时，商业银行积极融入资本市场，科学评估资本供给和需求，前瞻制订并有效执行资本补充计划，建立健全资本补充长效机制。
（一）外源资本补充对商业银行的积极作用
管理能力是企业发展的半径。对一家进入成熟期的银行来说，其竞争力集中体现为内部的管理能力。英国《金融时报》曾一语中的地指出：“银行上市是改善银行内部管理的唯一有效途径。”因为银行上市和外源资本补充会面临多方面的约束，能够对经营管理层构成很大的制约，进而有效促进银行管理素质的提升。外源资本补充对商业银行的积极作用主要体现在两个方面。
一方面是，有利于完善商业银行公司治理机制。这不仅体现在股票发行上市后将在银行内部形成相互制衡的法人治理结构，以及管理层的经营行为受到有效监督上，还体现在股东对投资回报率的刚性要求上。在国际资本市场上，银行股东要求的资本回报率一般在15％以上。如果无法达到股东的期望回报，那么管理层就要面对股东的压力，乃至被更换。
另一方面是，有利于规范商业银行经营管理行为。银行上市后，不仅面临着广大投资者、董事会和监管部门的有力监督，还面临着新闻媒体以及律师事务所、投资银行、会计师事务所、审计师事务所、税务师事务所等众多中介机构强有力的外部监督，受到约束的银行必然要规范经营。银行上市后需要定期披露详细信息，客观、完整地进行风险提示及公布经营业绩，增加透明度。投资者会十分关心银行的信息披露问题，同时也会加强对银行经营状况的关注和研究。
（二）商业银行资本补充的目的
一是满足商业银行业务发展的需要。商业银行内生资本补充主要依靠银行的留存收益，即净利润扣除现金分红；外源资本补充方式包括公开上市募集资金、配股，发行可转债、永续债、二级资本债等。商业银行在业务规模发展壮大阶段，有时仅仅依靠内生资本补充难以满足资本充足率的目标要求，此时需要进行外源资本补充。而外部资本的募集能否取得成功，关键在于投资者对资本投入银行所能获得的回报率是否认同，只有在资本回报率满足一定要求的情况下，才有可能进行外源资本补充。
二是满足日趋严格的资本监管要求。2008年全球金融危机后，资本监管框架实施重大改革，对资本数量和资本质量的要求均明显提高。资本数量方面，全面提高资本充足率监管要求，增加储备资本要求、逆周期资本要求和全球系统重要性银行附加资本要求，即使不考虑逆周期资本要求，全球系统重要性银行的资本充足率要求也是最高的，将达到14％，若进一步考虑TLAC要求，资本充足率最高将达到24％。资本质量方面，全面提升资本工具的损失吸收能力，发行非普通股类资本工具在必要时应能减记或转换为普通股。
三是应对经济下行期抵御风险的需要。一个国家或地区的经济活动总是处于波动之中的，有的年份增长快一些，有的年份可能增长慢一些，甚至会出现负增长。银行业作为顺周期行业，其经营绩效也会随着经济周期的波动而波动，如随着宏观经济增速放缓，银行资产质量管控压力增加，拨备支出也会上升，净利润增速降低，内生资本补充能力减弱。但银行经营具有很强的外部性，需要保持稳健和跨越周期经营，即使在经济下行期也需要保持对实体经济的融资支持能力，因此商业银行需要未雨绸缪，适当进行资本补充，以应对经济下行期抵御风险的需要。
四是应对同业竞争和国际化发展需要。2008年全球金融危机后，国际大型银行纷纷缩减资产规模，关闭部分产品线并出售资产，资本充足率水平大幅回升。除了中国的四大银行，其余的全球系统重要性银行已于2019年1月1日达到第一阶段TLAC监管要求，广义资本充足水平显著高于中国四大银行，出于公平竞争压力，我国商业银行需要逐步提升资本充足率水平。同时，资本充足率是全球较为认可的评价商业银行经营实力的重要指标，也是穆迪、标普、惠誉等国际评级公司在评级时参考的核心指标之一。因此，我国银行业为适应国际化、综合化发展趋势，需保持较高的资本充足率水平。
（三）商业银行资本补充策略(www.xing528.com)
为有效执行资本补充计划，商业银行需综合考虑市场形势、监管要求、发行成本等因素，选择合适的资本补充工具类型、发行时间、发行地点、发行节奏等。
一是选择合适的资本补充工具类型。当前国内银行可以选择的资本补充工具主要有普通股、优先股、可转债、永续债、二级资本债等。国家积极出台了多项政策，支持商业银行多渠道补充资本金，增强金融服务实体经济和抵御风险的能力。商业银行应结合自身资本结构特征和资本缺口情况，选择合适的资本补充工具，优化资本结构。根据公开信息，2019年，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有银行共补充资本8748亿元，包括IPO（首次公开募股）融资322亿元，发行优先股1700亿元，发行永续债3200亿元，发行二级资本债3526亿元。商业银行核心一级资本工具比较情况见表6-5，其他一级和二级资本工具比较情况见表6-6。
二是选择有利的发行时间。完成行内和监管审批程序后，银行即可获得资本工具发行许可，但发行时间的选择尤为关键，将直接影响资本工具的成本和市场反响。商业银行要建立资本工具发行成本研判的长效机制，密切关注宏观经济、债券市场、资本市场走势。鉴于商业银行资本工具均采取基准利率加上固定息差的定价模式，所以要重点跟踪分析国债、国开债收益率等资本工具定价基准利率走势，选择合适的发行时间，有效控制发行成本。
三是做好资本工具发行的路演和销售。站在投资人的角度，商业银行资本工具作为金融投资品，需要兼顾投资收益和风险，所以路演推介不可或缺。对于重要投资人，可以通过高层拜访和现场路演的方式，就资本工具发行价格区间和认购额度意向进行沟通。在资本工具销售环节，商业银行根据投资者的类型，一般按照公司客户、机构客户、个人客户等由对应业务营销部门开展销售工作。
表6-5 商业银行核心一级资本工具比较
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表6-6 商业银行其他一级和二级资本工具比较
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