如何增强商业银行资本内生能力：政策支持和内部管理

商业银行资本补充按来源分为内生补充和外源补充，按资本属性分为核心一级资本、其他一级资本和二级资本。近年来我国先后出台了一系列政策，支持商业银行多渠道补充资本，增强金融服务实体经济和防范风险的能力，商业银行资本补充成效较为显著。但鉴于现阶段我国资本市场发展水平和商业银行的资本规模，外源资本补充能力总体上是有限的，商业银行资本补充特别是核心一级资本的补充，主要还是依赖内生补充，内生补充在大型银行核心一级资本供给中的占比超过9成。因此，增强资本内生能力对于商业银行至关重要。商业银行资本补充流程见图6-1。

资本内生最主要的渠道是利润留存，即净利润扣除分红后的净额。因此，增强资本内生能力最重要的是增强商业银行的盈利能力。从资本管理的角度来看，需要商业银行合理配置和运用资本，促进资本资源流向回报较好的机构、条线、客户、产品，追求银行整体回报的最大化。只有当资本回报水平较高时，商业银行才能掌握资本补充的主动性，此时无论是通过内生补充还是外源补充都可以实现。需要说明的是，资本回报提升受多方面因素影响，不仅与客户和业务结构相关，还受风险偏好、监管政策、市场容量等方面的影响，资本回报的提升是一个长期过程。因此，资本优化配置是朝着长期期望目标前进的一个渐进过程，难以即时达成最优目标。

图6-1　商业银行资本补充流程(www.xing528.com)

对于银行来说，资本是一项稀缺、昂贵、有限的资源，资本的审慎使用、有效配置和效率追求是资本管理中最重要的内容。在具体实践中，商业银行需要以全面预算为框架，以组合管理为核心，合理配置资本资源，实现组合风险资本回报率最大化。目前，国内一些银行已搭建组合管理模型，该模型以风险资本回报率最大化为核心目标，从客群和业务维度出发，串联大类资产、负债和损益等项目，在满足总资产收益率及净资产收益率、净息差及净利息收入、资本充足率、流动性覆盖率、不良贷款率要求等多维度内外部约束条件下，寻求综合资本回报最大化的资产/负债配置和客群增长策略。

增强资本内生能力，除了需要提升资本回报水平外，还需处理好几个方面的关系。一是处理好资本充足率和净资产收益率的关系。对于商业银行而言，资本充足率不是越高越好，资本充足率与净资产收益率之间一般存在负相关关系，即资本充足率越高，净资产收益率一般会越低，商业银行在满足投资者特定风险偏好的前提下，需保证净资产收益率水平达到投资者的期望水平，这样才能获得投资者的青睐。二是要处理好分红和业务发展之间的关系。回报股东是银行的法定义务，但并不一定分红越多就对投资者越有利。商业银行应结合宏观经济环境、业务发展战略和资本回报水平等情况，统筹考虑分红与业务发展的关系，科学合理地制定分红政策。如果银行边际投资的回报水平大于分红后投资者自身的投资回报，那么从长远来看减少分红对投资者更为有利。