商业银行资本规划：目标设定与保障措施

按照《资本办法》的相关规定，商业银行需滚动编制资本管理规划，并经董事会和股东大会审议后对外披露。资本管理规划一般涵盖了资本充足率目标设定、内生资本规划安排、资本规划缺口分析、资本补充计划和资本规划目标保障措施等内容，其中，对于资本充足率目标的设定是内外部关注的焦点。

在国内资本监管框架成立之初，由于国内银行资本充足率普遍较低，彼时银行资本管理工作的重心是实现资本充足率8％的底线目标。随着我国经济的发展和商业银行的改制上市，国内银行业的盈利水平和持续发展能力得到显著提高，资本充足率水平稳步提升。2019年底，我国主要商业银行平均资本充足率已接近14％。资本充足率目标也从单一的监管达标，演进为在监管达标的基础上确保资本水平与未来业务发展和风险状况相适应，即以最低资本监管要求为出发点，结合各行实际情况，预留资本缓冲空间，设定最优资本目标。

（一）最低监管要求

当前，银保监会对国内系统重要性银行的监管要求是11.5％，其中包括8％的最低资本要求、2.5％的强制留存资本缓冲和1％的系统重要性银行附加资本要求；对非系统重要性银行的监管要求是10.5％，不包括系统重要性附加资本要求。目前，工行、农行、中行、建行四大银行是全球系统重要性银行，资本充足率底线要求为11.5％。部分商业银行2019年末资本充足率规划目标如表6-3所示。

表6-3　部分商业银行2019年末资本充足率规划目标

数据来源：各家银行披露的资本管理规划。

（二）资本缓冲空间(www.xing528.com)

合理的资本缓冲是稳健经营的必要保障。综合考虑当前监管实际及经营环境，商业银行应至少为如下几项因素预留缓冲空间。

第一，需为国内系统重要性银行附加资本要求预留资本缓冲。根据《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，未来国内将逐步落地由核心一级资本满足的系统重要性银行评估及监管要求。评估方法为首先对纳入参评范围的银行进行系统重要性打分，并确定得分最高的金融机构附加资本要求，然后将其他机构与该机构得分进行比较确定各自的附加资本要求。如参考金融稳定委员会全球系统重要性银行有关标准进行模拟测算，工行、中行得分最高，可作为基准机构，其他银行附加资本要求根据系统重要性得分与基准机构得分的比值确定。

第二，商业银行内部资本充足评估程序（ICAAP）存在资本加点要求。按照《资本办法》的规定，监管将根据对商业银行ICAAP实施情况的评估，综合决定第二支柱资本加点。内部资本充足评估结果不仅要体现已在资本充足率计算结果中的信用风险、市场风险和操作风险，而且要对信用集中度风险、流动性风险、银行账户利率风险、战略风险、声誉风险等其他重要风险进行计量和覆盖。商业银行需要根据内部资本充足评估结果，预留资本缓冲。

第三，未来宏观经济的不确定性需根据压力测试预留缓冲。银行业是典型的顺周期行业，当前外部经营环境存在较大的不确定性，需要通过压力测试等方式，评估银行在宏观经济负面冲击等情况下（至少是轻度压力情景）的风险与资本充足状况，从而设定并预留资本缓冲，提前采取管理应对举措。

第四，保持资本充足与经营效率的平衡。适度较高的资本充足水平，有利于塑造商业银行稳健经营的形象，是监管部门、评级机构、股东和投资者评价银行风险抵御能力的重要参考因素。然而，资本充足率并不是越高越好，过高的资本充足率可能折损经营效率，降低资本回报水平，商业银行必须在资本充足与经营效率之间求得平衡，设定符合自身特定风险偏好的缓冲空间。