作为商业银行全面风险管理框架的重要内容之一，利率风险管理指对利率风险进行识别、计量、监测、控制等过程，其总体目标是根据对利率趋势的判断，在银行可承受的风险范围内，实现股东价值最大化。具体措施为：短期保持净利息收入持续稳定增长，长期保持经济价值持续稳定增长。实际管理中，衡量利率风险水平主要从净利息收入和权益经济价值[2]变动这两个角度进行：净利息收入常用于衡量短期利率风险，权益经济价值侧重于中长期利率风险。
商业银行的利率风险偏好是利率风险管理的基础，利率风险偏好的基本类型可分为审慎中性型和风险追逐型。审慎中性型利率风险偏好追求在利率变动的环境中实现净利息收入和权益经济价值低波动，承担有限的利率风险；风险追逐型利率风险偏好则基于利率走势进行研判，积极扩大有利风险敞口，追求净利息收入和权益经济价值的有利变动。
审慎中性型银行主要追求较低利率风险水平下净利息收入和权益经济价值的稳定增长，尽量降低所有情景下的指标波动性。审慎中性导向下，利率风险管理的关键不在于判断利率变化的趋势，而是不因企业主体对利率升降的预期而轻易改变利率敞口的管理方向。这不代表研判利率走势不重要，把握好利率变化的相对时机更有利于各项利率风险主动管理措施的推动。在操作层面上，要通过主动的管理策略，降低净利息收入随利率变化的波动性，增强投资者对银行持续稳定获取盈利的信心。降低净利息收入波动幅度主要是通过“削峰填谷”来实现的。通过调节重定价缺口规模和时间分布，以及不同定价基准的资产负债结构，削减升息期间的潜在收益，填补降息期间净利息收入的潜在损失（见图4-11）。“削峰”和“填谷”是一对孪生兄弟，是净利息收入在时间轴上的平移。从长周期来看，理论上“削峰填谷”不会带来净利息收入的增减，而只是避免了未来净利息收入的大起大落，可实现经济周期内净利息收入的平稳增长。
风险追逐型银行更多地实施单边、主动的管理策略，主动扩大利率研判走势下的风险敞口。如果研判正确，那么净利息收入就会产生更高的有利变动；如果研判错误，那么净利息收入的不利变动也会增大。风险追逐型银行利率风险管理的特征可以概括为“推波助澜”（见图4-12）。(https://www.xing528.com)
图4-11 审慎中性型银行利率风险主动管理效果——净利息收入“削峰填谷”
图4-12 风险追逐型银行利率风险主动管理效果——净利息收入“推波助澜”
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