资产负债管理:理解净利息收入与净息差

净利息收入是商业银行最传统的收入来源。在利率市场化以前，商业银行以存贷款为主要业务，并且存贷款利率相对稳定，只要保持规模扩张，就能保持盈利不断增长。利率市场化改革以后，存贷款的利率管制被打破，银行利差不断收窄，银行净利息收入增长面临压力。商业银行一方面主动调整资产负债结构，尽力保持净息差的稳定；另一方面积极谋求业务转型，从单纯的产品经营转向为客户提供综合金融服务，不断提高非利息收入占比，摆脱对净利息收入的过度依赖。从我国的实际来看，随着利率市场化改革的不断深入，商业银行非利息收入占比也有所提升，但净利息收入仍然在银行整体营业收入中占据绝对比重，截至2019年末，商业银行净利息收入占比达到78％。因此，在当前阶段，做好净利息收入的管理，对于商业银行盈利的增长起着至关重要的作用。

净息差又称净利息收益率，是商业银行净利息收入与生息资产日均余额的比值。净息差是衡量商业银行资产负债管理的重要效率评价指标，净息差越高，意味着在同样的资产规模下，商业银行产生的净利息收入越高，反映了银行更高的资产负债配置效率和盈利能力。从公式来看，净息差=（利息收入-利息支出）/生息资产日均余额=利息收入/生息资产日均余额-利息支出/付息负债日均余额×付息负债日均余额/生息资产日均余额=生息资产收益率-付息负债成本率×负债资产比例。一般来说，付息负债与生息资产的比重相对稳定，因此，决定银行净息差的关键在于生息资产收益率和付息负债成本率。

净息差与商业银行资产负债管理紧密联系，既是银行资产负债业务在利润表中展现的运行结果，也是资产负债管理效果的全面体现，并对资产负债管理形成反馈。净息差在某种程度上衡量了银行资产负债综合管理能力，资产负债管理如果科学、合理、有效，那么净息差就会体现一定优势，净利息收入就会实现较快增长，反之，若净息差对比同业竞争优势在收窄，净利息收入增幅放缓，则意味着资产负债结构安排或定价策略可能出现了一定问题，需要资产负债管理人员审视当前资产负债配置中存在的问题，并针对性地加以改进。因此，资产负债管理的目标，就是一方面要追求并保持较高的净息差水平，另一方面要降低净息差的波动性，特别是要熨平经济周期的波动性，保持净息差长期的相对稳定。(www.xing528.com)

一般来说，净利息收入和净息差存在正向关系，净息差越高，就代表银行盈利能力越强，在既定的资产规模下，净利息收入也会越高。然而，净利息收入是量价共同运行的结果，由于规模存在边际收益递减的效应，在净利息收入最大化的情况下，净息差往往并非最大化的，所以需要合理平衡二者的关系。通常在资产负债规模增长的初期，银行资产经营能力、负债获取能力和议价能力相对较强，边际收益是递增的，但当超过某个规模以后，受限于银行自身网点、人员、财务资源、风险偏好等约束，符合银行经营目标的高收益资产逐渐减少，银行不得不投资于收益相对较低的资产（如同业资产），同时在存款总量确定的情况下，银行按照自身的客群基础、网点布局等资源布局也达到了存款的规模上限，若要进一步吸收负债，则需要提高存款定价或者吸收高成本的市场化资金。在资产收益下降和负债成本上升的情况下，尽管净利息收入还是增加的，但边际收益却呈现下降的趋势，使净息差逐步下降，直到边际资产收益等于边际负债成本，净利息收入达到最大化。但在实践中，银行往往还受多种因素制约，如在风险资产的约束下，银行资产规模不是无限扩张的，而在利率风险管理的要求下，也需要保持净息差的相对稳定，尽量减少净息差波动。