负债管理指南：以量价平衡为导向

商业银行负债管理整体遵循量价平衡原则。从用途看，负债端资金的组织主要用来支持资产扩张，最终目的还是获取价差收益支持利润增长。负债规模太少，可能导致流动性风险，负债规模太多，可能导致边际成本过高，同时资金可能难以有效利用，不但不能给商业银行带来收益，反而可能与资产收益倒挂，影响整体收益水平。因此，商业银行负债管理需要统筹协调不同性质的资金来源，建立以成本为导向、以流动性为边界的负债管理机制，合理安排负债总量、价格、期限和产品结构。总体上，商业银行负债管理在总量上应该坚持质量优先，以核心存款为主要来源，通过夯实客群基础、加强产品交叉销售等措施来提高客群黏性，增加核心存款沉淀。在结构安排上，要优化期限结构，结合宏观经济金融环境，合理平衡短期负债与长期负债的比例，在流动性风险可控的前提下优化负债的成本结构，为盈利创造空间。

（一）核心存款

尽管当前银行资金来源日益多元化，但核心存款仍然是商业银行负债资金组织的基础。核心存款具有成本相对较低、资金较为稳定、客户黏性较好的特点，因此，商业银行仍然需要坚持核心存款的主体地位，巩固低成本资金来源，充分挖掘渠道、产品和服务的潜力，提高客户黏性与资金稳定性，主动改善核心存款的可控性。

在规模目标上，要考虑宏观经济金融形势、自身经营能力、同业竞争等因素，制定切实可行的核心存款增长目标。首先，外部宏观环境变化会对银行经营以及资产负债安排产生直接影响，其中对存款而言最重要的外部环境因素是货币总量的增长，需要商业银行加强宏观经济金融的前瞻性研究，把握货币政策变动，根据对货币总量增长的判断预测银行业整体存款的增长。其次，核心存款的增长要依据自身的经营能力。核心存款是商业银行客户基础、服务质量、渠道建设等客户综合服务能力的体现，需要银行结合自身竞争能力和市场定位，在保持市场份额基本稳定的情况下，考虑一定历史趋势和发展目标制订存款增长计划。最后，要充分考虑同业竞争的关系。在利率市场化环境中，同业竞争加剧，银行存款增长计划不可避免地受到同业竞争的影响。银行在制订存款增长计划时，必须充分考虑同业竞争的可能性，并且根据实际情况的变化适时灵活调整。

在成本控制上，要根据收益目标确定成本的容忍范围。利率市场化改革初期，商业银行经营理念尚未转型到位，出现非理性竞争的情况在所难免。一方面，监管要稳妥推进改革步伐，并在初期考虑通过加强行业自律方式规范竞争秩序，维持市场健康发展，逐步形成不同类型商业银行之间分层有序的差异化定价体系。另一方面，对银行个体来说，要尽快提高利率定价能力，构建客户分类的定价管理机制。根据净息差管理目标，确定成本管控的区间范围，在此基础上突出客户综合回报导向，根据客户贡献、流动性状况、市场利率走势等因素，设计合理的定价机制，建立完善的差异化定价体系。

在业务策略上，要重点抓好客户综合服务与经营能力。核心存款竞争的关键是客户基础、交叉销售、结算渠道、服务水平的竞争。在客户方面，要重点抓住源头性资金，积极拓展代发工资、结算账户、代理业务等能够增加资金来源的业务。在结算渠道方面，要提供更为便捷、优质的支付结算服务，引导资金在商业银行体内循环，提高资金沉淀率。(www.xing528.com)

（二）主动负债

从业务定位上看，在存款竞争不断加剧的背景下，要积极发挥主动负债的补充作用，平衡好成本管控、客户关系维护与流动性管理之间的关系，使其成为统筹全行负债量价平衡的一个主动管理工具。

主动负债的安排，首先，考虑流动性管理需要。要以核心存款增长与负债总量资金需求的缺口为主动负债的发展目标，并调整优化负债期限结构，确保主动负债资金来源满足流动性管理需要。其次，将成本管控作为主动负债配置的重要考量因素。在总量上，要合理安排负债来源，平衡好资产扩张、业务增长和收益提升的关系，确保资产收益能够覆盖资金成本，保持净息差水平的稳定。在结构上，要遵循成本优先的原则，优先选择吸收相同期限下成本较低的资金。最后，主动负债的安排还要考虑客户关系维护。要根据净息差管理目标和负债成本可承受能力，合理制订高成本的主动负债存款的增长计划，加强限额管控，优化资源配置效率，提高客户综合回报。

主动负债一般可以分为两类。一类是单纯市场化的资金，如向央行借款、发行债券、同业负债和同业存单等。此类资金主要由总行司库统筹，用于日常流动性管理需要。总行司库根据对未来资金缺口的判断，确定融入资金的期限结构，并按照成本优先的原则，确定不同期限结构下最优的融资产品和渠道来源。

另一类是主动负债存款，包括大额存单、结构性存款和协议存款等高成本负债。这类存款成本普遍较高，有可能高于市场化资金如同业存单等，甚至有可能同资产收益率倒挂，银行单独通过这类资金难以获得收益。但主动负债存款是一种资源型工具，银行吸收主动负债存款的主要目的是维护客户关系，并进一步拓展客户的一般性资金及其他业务。在目前商业银行管控成本压力较大的情况下，应该对主动负债存款加强量价管控，在规模方面设置限额管理机制，将存款中的主动负债存款占比控制在合意范围内。同时，应加强对主动负债存款的定价管理，建立合理的管理机制，对高成本负债客户的综合回报进行跟踪评价，将有限的资源优先投放于综合回报高、资金撬动效果好的客户身上。