银行价值最大化的深层含义和解析

随着时代的演进，企业价值不仅代表着股东价值，其他利益相关方的地位、作用和诉求等也日趋强大。尤其对于商业银行而言，需要统筹考虑包括股东、员工、消费者、监管部门和社会大众等众多利益相关者在内的共同利益，实现股东价值、品牌价值、员工价值、监管评价和社会责任等多重目标的平衡。

股东价值。股东价值是指企业股东所拥有的普通股权益的价值。作为商业银行的投资者，股东为商业银行提供资本并承担经营风险，希望商业银行的长远发展能为其提供稳定可观的利润回报。因此，商业银行应该不断提高经营管理能力和价值创造能力，为股东创造超越行业平均值的回报水平，这是商业银行存在和发展的基础，也是对股东应尽的企业责任。

品牌价值。品牌价值是指品牌在消费者心中的综合形象，既代表企业可以为消费者带来的价值，也包含企业的经营愿景和价值观等要素，其一般独立于股东价值而存在。比如可口可乐前总裁罗伯特·伍德鲁夫曾说：“即使可口可乐的工厂被大火烧掉，给我三个月，我就可以重建完整的可口可乐。”这就是可口可乐品牌所蕴藏的独立价值，也是企业软实力的象征。对于国内商业银行而言，提升品牌价值，实现从低端的产品竞争升华为更高层次的品牌竞争，是破解当前同质化竞争困局的重要途径。

参考资料

全球前10大银行品牌价值

2020年2月，英国品牌评估机构品牌金融（Brand Finance）发布2020年度“全球银行品牌价值500强排行榜”。全球银行品牌500强的总价值为13206亿美元，17家中资银行进入了前100强。中国和美国的银行品牌平分了前10名，中国工商银行蝉联榜首，第二名是中国建设银行，第三名是中国农业银行，第四名是中国银行，第九名是招商银行，五家银行合计品牌价值超过2715亿美元（见表2-1）。

表2-1　全球前10大银行品牌价值(www.xing528.com)

资料来源：品牌金融2020年度“全球银行品牌价值500强排行榜”。

员工价值。现代管理学理论认为，企业的竞争，本质上是人力资源的竞争。比如华为长期坚守“以奋斗者为本”的核心价值观，造就了该公司强大的向心力。从国际银行业的发展趋势看，随着银行业务日趋轻型化、专业化和复杂化，对于企业家和业务专家的需求越来越迫切，人成为越发重要的生产要素。因此，商业银行需充分尊重员工，为其才能的发挥创造有利的条件和环境，充分发挥其主观能动性，使员工能够实现自身价值最大化，并能分享企业发展的成果，与企业共同成长，共同创造企业核心竞争力。

监管评价。监管评价是指监管部门对金融机构业务经营及其他活动所进行的监督管理和评价。银行经营带有高杠杆率的特点，具有很强的外部性，对国家的宏观经济、金融体系甚至社会稳定都具有重要影响，因此各国都十分重视对银行业的监督管理。从银行监管框架的演进来看，从各国自发监管到以巴塞尔银行监管委员会为代表的国际监管合作框架日趋完善，覆盖了从微观监管到宏观审慎监管的各个环节，并且每一次金融危机都加强了国际监管合作的深度与广度。从银行自身角度出发，监管对其既有约束作用也有激励作用，获得监管部门的认可十分重要。一方面，银行是经营风险的企业，需保持流动性、安全性和盈利性的协调统一，这与金融监管的目标具有内在一致性；另一方面，通过获得较高的监管评价和评级，银行不仅能够获取额外的政策激励（如享受优惠存款准备金率），还能够在投资者和客户心中树立良好的经营形象，实现品牌价值提升。

社会责任。现代管理学之父彼得·德鲁克认为，企业的唯一使命是创造客户，更确切地讲，是创造客户需要的价值，因此不能单纯从追求利润的角度阐述企业存在的目的，而应从为客户提供产品和服务，以及为社会创造价值等更为全面的视角解读企业。对于银行业来说，应积极响应利益相关方的诉求，利用自身的金融业优势，积极承担和履行社会责任。如近年来，一些银行运用金融科技创新产品与服务，不断优化用户体验；深耕扶贫事业，大力发展普惠金融，加大对中小微企业的支持；践行绿色金融，加大对绿色环保产业和新能源行业的信贷支持力度，助力打好污染防治攻坚战；加强对信用风险、市场风险、反洗钱风险的全面管理，做好重点领域的风险防范和处置，确保稳健经营。商业银行应秉承“源于社会、回报社会”的社会责任理念，推动可持续发展战略与企业经营战略的进一步融合，在实现自身健康可持续发展的同时，在经济、社会、环境领域发挥更大作用。

商业银行各种价值之间不是相互排斥的关系，而是互惠互利、互相促进的关系。其中，股东价值最大化是商业银行最重要的责任，这是由其盈利性所决定的。但是作为商业银行的股东，不能仅考虑利润增长的快慢，同时也需要考虑非股东利益相关者的利益，这样才能够优化商业银行的公司治理结构，提升商业银行的声誉和竞争力，为商业银行创造更多长远的价值。商业银行资产负债管理的目标，就是要平衡好各种利益相关者的诉求，制定经营策略时综合考虑各方利益，实现各种利益相关者的价值最大化。