通货紧缩对企业利润和财富转移的影响及治理方法

通货紧缩是指一般物价水平持续下降的一种货币现象。在经济实践中，判断某个时期的物价下跌是不是通货紧缩，一看通货膨胀率是否由正转变为负，二看这种下降的持续是否超过了一定时限。通货紧缩是指流通中的货币供应量少于实际供应量，引发的货币升值、价格水平持续下降的一种经济现象。

（一）通货紧缩的成因

（1）总需求不足引发的通货紧缩，也就是投资和消费的有效需求不足。当人们预期实际利率进一步下降，经济形势继续不佳时，投资和消费需求都会减少，而总需求的减少会使物价下跌，形成需求拉下型的通货紧缩。

（2）金融体系效率的降低。如果在经济过热时，银行信贷盲目扩张，造成大量坏账，形成大量不良资产，金融机构自然会“惜贷”和“慎贷”，加上企业和居民不良预期形成的不想贷、不愿贷行为，必然导致信贷萎缩，同样减少社会总需求，导致通货紧缩。

（3）体制和制度因素。体制（企业体制、保障体制等）变化一般会打乱人们的稳定预期，如果人们预期将来收入会减少，支出将增加，那么人们就会“少花钱，多储蓄”，引起有效需求不足，物价下降，从而出现体制变化型的通货紧缩。

（4）汇率制度的缺陷。

（二）通货紧缩对社会经济的影响

（1）物价的持续下降会使生产者利润减少甚至亏损，继而减少生产或停产。这将严重打击生产者的积极性，使生产者减少生产甚至停产，结果社会的经济增长受到抑制。物价持续下降将使债务人受损，继而影响生产和投资。物价持续下降，生产投资减少会导致失业增加、居民收入减少，从而加剧社会总需求不足的现象。

（2）通货紧缩将促使长期利率下降，有利于企业投资改善设备，提高生产率。在适度通货紧缩状态下，经济扩张的时间可以延长而不会威胁经济的稳定。如果通货紧缩是与技术进步、效益提高相联系的，则物价水平的下降与经济增长是可以相互促进的。

（3）通货紧缩的财富收入再分配效益。实物资产的持有者受损，现金资产将升值。固定利率的债权者获利，而债务人受损。通货紧缩使企业利润减少，一部分财富向居民转移；通货紧缩使企业负债的实际利率上升，收入进一步向个人转移。

（三）通货紧缩的治理

1.宽松的货币政策

采用宽松的货币政策，可以增加流通中的货币量，从而刺激总需求。

2.宽松的财政政策

扩大财政支出，可以直接增加总需求，还可以通过投资的“乘数效应”带动私人投资的增加。

3.结构性调整

对由于某些行业的产品或某个层次的商品生产绝对过剩引发的通货紧缩，一般采用结构性调整的手段，即减少过剩部门或行业的产量，鼓励新兴部门或行业发展。

4.改变预期

政府通过各种宣传手段，增加公众对未来经济发展趋势的信心。

5.完善社会保障体系

建立健全社会保障体系，适当改善国民收入的分配格局，提高中下层居民的收入水平和消费水平，以增加消费需求。

6.加大改革，充分发挥市场机制

加大改革力度，充分发挥市场机制的作用，积极推进国有企业的转制工作，甩掉国有企业的沉重包袱，建立现代企业制度，增强国有企业的活力，使其真正发挥促进经济发展的关键作用。

（四）通货膨胀与通货紧缩的区别与联系

1.区别(www.xing528.com)

（1）含义和本质不同：通货膨胀是指纸币的发行量超过流通中所需要的数量，从而引起纸币贬值、物价上涨的经济现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。通货紧缩是与通货膨胀相反的一种经济现象，是指在经济相对萎缩时期，物价总水平较长时间内持续下降，货币不断升值的经济现象。其实质是社会总需求持续小于社会总供给。

（2）表现不同：通货膨胀最直接的表现是纸币贬值，物价上涨，购买力降低。通货紧缩往往伴随着生产下降、市场萎缩、企业利润率降低、生产投资减少，以及失业增加、收入下降、经济增长乏力等现象。主要表现为物价低迷，大多数商品和劳务价格下跌。

（3）成因不同：通货膨胀的成因主要是社会总需求大于社会总供给，货币的发行量超过了流通中实际需要的货币量。通货紧缩的成因主要是社会总需求小于社会总供给，长期的产业结构不合理，形成买方市场及出口困难导致的。

（4）危害性不同：通货膨胀直接使纸币贬值，如果居民的收入没有变化，生活水平就会下降，造成社会经济生活秩序混乱，不利于经济的发展。不过在一定时期内，适度的通货膨胀又可以刺激消费，扩大内需，推动经济发展。通货紧缩导致物价下降，在一定程度上对居民生活有好处，但从长远看会严重影响投资者的信心和居民的消费心理，导致恶性的价格竞争，对经济的长远发展和人民的长远利益不利。

（5）治理措施不同：治理通货膨胀最根本的措施是发展生产，增加有效供给，同时要采取控制货币供应量，实行适度从紧的货币政策和量入为出的财政政策等措施。治理通货紧缩要调整优化产业结构，综合运用投资、消费、出口等措施拉动经济增长，实行积极的财政政策、稳健的货币政策、正确的消费政策，坚持扩大内需的方针。

2.联系

（1）二者都是由社会总需求与社会总供给不平衡造成的，亦即流通中实际需要的货币量与发行量不平衡造成的。

（2）二者都会使价格信号失真，影响正常的经济生活和社会经济秩序，因此都必须采取有效的措施予以抑制。

本章小结

●货币层次的划分有利于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作。货币层次的划分不是从来都有的，部分发达国家从20世纪60年代开始才划分货币层次。而划分的目的主要是便于中央银行控制货币供给，而且在划分标准的问题上，各国经济学者都有不同的见解和说法。

●货币创造在现代的货币体系中，一般由中央银行发行货币，但是商业银行负责吸收存款和发放贷款。商业银行在向中央银行缴纳一定的准备金后，可以将剩余资金贷给企业部门。企业得到贷款后又会将其中一部分存入这家商业银行或者其他商业银行。接着，商业银行可以再将其中的一部分作为贷款发放取出。如此反复，最终社会中形成的购买力将是中央银行发行货币的若干倍。这个过程被称为货币创造。

●商业银行是存款货币创造的主体。商业银行的活期存款总额由原始存款和派生存款共同构成。

●原始存款一般是指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的再贴现或再贷款而形成的准备金存款。原始存款是商业银行从事资产业务的基础，也是扩张信用的源泉。

●派生存款指银行由发放贷款而创造出的存款，是原始存款的对称，是原始存款的派生和扩大，是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。而派生存款产生的过程，就是各级商业银行吸收存款、发放贷款、转账结算，不断地在各银行存款户之间转移，形成新的存款额，最终导致银行体系存款总量增加的系列过程。

●货币需求量指经济主体（如居民、企业和单位等）在特定利率下能够并愿意以货币形式持有的数量。经济学意义上的需求指的是有效需求，不单纯是一种心理上的欲望，而是一种能力和愿望的统一体。货币需求作为一种经济需求，理当是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求，这是一种客观需求。

●货币均衡即货币供求均衡，是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。货币均衡是用来说明货币供给与货币需求的关系，货币供给符合经济生活对货币的需求则达到均衡。

●通货膨胀指在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。用更通俗的语言来说就是：在一段给定的时间内，给定经济体中的物价水平普遍持续增长，从而造成货币购买力的持续下降。

●通货紧缩是指一般物价水平持续下降的一种货币现象。在经济实践中，判断某个时期的物价下跌是不是通货紧缩，一看通货膨胀率是否由正转变为负，二看这种下降的持续是否超过了一定时限。通货紧缩是指流通中的货币供应量少于实际供应量，引发的货币升值、价格水平持续下降的一种经济现象。

重要概念

原始存款　派生存款　基础货币　超额准备金　货币需求　货币层次　通货膨胀　通货紧缩　居民消费物价指数

讨论分析题

（1）为什么我国在刺激经济增长的同时又不能放弃防范通货膨胀？联系我国经济实际，结合本章所学内容进行分析与讨论。

（2）根据本章所学的原理分析我国商业银行的行为对我国货币供给的影响。

（3）查找最近一个季度我国CPI资料，思考从货币角度如何防范和应对通货膨胀（通货紧缩）。