根据第1章确定的高管薪酬指数评价方法，我们对3754家上市公司高管薪酬指数进行了测算，并以降序方式进行了排名。然后，我们对高管薪酬指数的总体情况进行了统计，并根据四分之一分位法确定了高管薪酬激励过度、激励适中和激励不足的指数区间。最后，我们对激励过度、激励适中和激励不足的前100名公司进行了排名。
23.1.1 高管薪酬指数总体分布
2020年上市公司高管薪酬指数的总体分布参见表23-1。
表23-1 2020年上市公司高管薪酬指数总体分布
从表23-1可以看出，2020年上市公司高管薪酬指数最大值为20420.9766分，最小值为0.1358分，平均值为194.9432分，中位值为81.5595分。高管薪酬指数在183.1458（不含）分以上的属于薪酬激励过度，高管薪酬指数在33.4308分（含）至183.1458分（含）之间的属于薪酬激励适中，高管薪酬指数在33.4308（不含）以下的属于薪酬激励不足。在3754家上市公司中，激励过度的公司有938家，激励适中的公司有1877家，激励不足的公司有939家。激励过度的公司的高管薪酬指数标准差很大，表明激励过度的938家公司高管薪酬指数离散程度很大。激励适中和激励不足的公司的高管薪酬指数标准差较小，尤其是激励不足的公司，表明薪酬激励不足的公司的高管薪酬指数更为集中，不同公司的高管薪酬差异性较小。
23.1.2 高管薪酬指数排名
表23-2列示了高管薪酬激励过度前100名公司，这些公司的高管薪酬指数越大，则表明其薪酬激励越是过度。由于本报告对高管薪酬指数采取从大到小的降序排列，排名为1～100的公司即为薪酬激励过度前100名公司。
表23-2 2020年上市公司高管薪酬指数排名——激励过度前100名
续表
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在激励过度前100家公司中，ST公司有42家，在所有176家ST公司中的占比为23.86%，这个比例已经很高，说明这些ST公司的高管薪酬远超其绩效。从地区看，东部、中部、西部和东北各有70家、4家、20家和6家，分别占所在地区上市公司总数的2.66%、0.82%、4.12%和4.03%，从相对值（占比）看，西部上市公司高管激励过度问题较为突出；从行业看，制造业有47家，信息传输、软件和信息技术服务业有14家，房地产业有7家，分别占所在行业上市公司总数的1.99%、4.61%和5.98%，从相对值（占比）看，住宿和餐饮业、教育、综合尽管分别只有1家、1家和4家，但占所在行业上市公司总数的比重却分别达14.29%、10.00%和30.77%，显然这三个行业上市公司高管激励过度问题较为突出；从控股类型看，国有控股公司有14家，非国有控股公司有86家，分别占同类型公司总数的1.21%和3.31%，从相对值（占比）看，激励过度主要体现在非国有控股公司中；从上市板块看，深市主板、沪市主板、深市创业板和沪市科创板各有34家、34家、25家和7家，分别占各板块上市公司总数的2.45%、2.30%、3.16%和7.45%，从相对值（占比），沪市科创板上市公司高管激励过度问题较为突出。
图23-1显示了激励过度前100名公司高管薪酬指数的分布情况。可以看出，激励过度前100家公司的高管薪酬指数差异很大，最高值为20420.9766，最低值为858.8200，后面95家的高管薪酬指数和前面5家的高管薪酬指数差距很大。
表23-3列示了高管薪酬激励适中前100名公司，这些公司的高管薪酬指数越接近100，则表明其薪酬激励越是适中。
图23-1 2020年激励过度前100名上市公司高管薪酬指数分布情况(www.xing528.com)
表23-3 2020年上市公司高管薪酬指数排名——激励适中前100名
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在激励最适中前100家公司中，赤峰黄金（600988）高管薪酬指数为100.0101，最接近100，激励最适中。从地区看，东部、中部、西部和东北各有73家、14家、8家和5家，分别占所在地区上市公司总数的2.77%、2.88%、1.65%和3.36%，从相对值（占比）看，东北上市公司高管激励更适中一些；从行业看，制造业有66家，信息传输、软件和信息技术服务业有10家，房地产业有4家，金融业有4家，分别占所在行业上市公司总数的2.80%、3.29%、3.42%和3.45%，从相对值（占比）看，金融业高管激励更适中一些；从所有制看，国有控股公司有28家，非国有控股公司有72家，分别占同类型公司总数的2.43%和2.77%，从相对值（占比）看，非国有控股公司高管激励适中的情况更多一些；从上市板块看，深市主板、沪市主板、深市创业板和沪市科创板各有35家、37家、25家和3家，分别占各板块上市公司总数的2.52%、2.50%、3.16%和3.19%，从相对值（占比）看，沪市科创板上市公司的高管激励更适中一些。
图23-2显示了激励适中前100名上市公司的高管薪酬指数的分布情况。可以看出，激励适中前100名上市公司的高管薪酬指数集中在94.48～105.44，分布比较均匀。
图23-2 2020年激励适中前100名上市公司高管薪酬指数分布情况
表23-4列示了高管薪酬激励不足前100名公司，这些公司的高管薪酬指数越小，则表明其薪酬激励越是不足。排名为3655～3754的公司为薪酬激励不足前100名公司。
表23-4 2020年上市公司高管薪酬指数排名——激励不足前100名
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在高管激励最不足的100家公司中，从地区看，东部、中部、西部和东北各有66家、15家、14家和5家，分别占所在地区上市公司总数的2.51%、3.09%、2.89%和3.36%，从相对值（占比）看，东北上市公司高管激励不足的问题较为突出。从行业看，制造业有37家，金融业有18家，建筑业有14家，采矿业有12家，分别占所在行业上市公司总数的1.57%、15.52%、14.74%和16.00%，从相对值（占比）看，金融业、建筑业、采矿业上市公司高管激励不足的问题较为突出。从所有制看，国有控股公司有89家，非国有控股公司有11家，分别占同类型公司总数的7.71%和0.42%，从相对值（占比）看，国有控股公司高管激励不足的问题较为突出。但需要注意的是，这里我们没有考虑一些国有企业因政府赋予的垄断资源而带来的绩效问题，从而可能高估公司高管的贡献，导致评估结果出现激励不足。另外，也与近些年的工资总额控制和限薪政策有关。从上市板块看，深市主板、沪市主板和沪市科创板各有20家、79家和1家，分别占各板块上市公司总数的1.44%、5.33%、和1.06%，没有深市创业板上市公司，从相对值（占比）看，沪市主板上市公司高管激励不足的问题较为突出。
图23-3为激励不足前100名的上市公司高管薪酬指数的分布情况（按倒序排列，即指数最后一位作为倒数第一位）。可以看出，激励不足前100名上市公司高管薪酬指数集中在0.13～3.27，分布比较均匀。
图23-3 2020年激励不足前100名上市公司高管薪酬指数分布情况
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