财务激励分项指数排名与比较

财务激励分项指数主要考察企业是否具有足够有效的财务激励机制。本节主要是对财务激励分项指数排名的各种情况进行比较分析。

16.5.1　财务激励分项指数总体分布

基于3774家上市公司财务激励的各项指标，我们得到了每家上市公司的财务激励分项指数。以10分为间隔，可以将财务激励分项指数划分为8个得分区间（公司数目为0的连续区间合并），各得分区间的分布情况参见表16-11。

表16-11　2020年上市公司财务激励分项指数区间分布

从表16-11可以看出，财务激励分项指数主要集中在[0，10）、[20，30）和[40，50）三个区间，共有2965家公司，占比78.56%。及格（达到60分）的公司有12家，及格率为0.32%，比上年（0.73%）下降0.41个百分点。

图16-11更直观地显示了财务激励分项指数的区间分布情况。可以看到，财务激励分项指数的分布很不规则，但集中在低分区的公司比较多。

图16-11　2020年上市公司财务激励分项指数区间分布

16.5.2　分地区财务激励分项指数比较

按照东部、中部、西部和东北四个地区的划分，对上市公司财务激励分项指数按照均值从高到低的顺序进行排名和比较，结果参见表16-12。

表16-12　2020年不同地区上市公司财务激励分项指数比较

由表16-12可知，财务激励分项指数均值从高到低依次为东部、东北、西部和中部，各地区差距不大，整体偏低。(www.xing528.com)

图16-12更直观地反映了不同地区上市公司财务激励分项指数均值的差异。可以看出，只有东部地区财务激励分项指数均值高于总体均值，其他三个地区的财务激励分项指数均值都低于总体均值。

图16-12　2020年不同地区上市公司财务激励分项指数比较

16.5.3　分行业财务激励分项指数比较

对18个行业上市公司财务激励分项指数按照均值从高到低的顺序进行排名和比较，结果参见表16-13。

表16-13　2020年不同行业上市公司财务激励分项指数比较

续表

注：居民服务、修理和其他服务业（O）只有1家上市公司，难以代表该行业整体水平，故排名时剔除。

从表16-13中可以看出，18个行业中，行业最大均值与最小均值的绝对差距为9.7904分，行业间有较大差距。有11个行业的财务激励分项指数均值高于总体均值，这11个行业的最大均值与总体均值之间的绝对差距为4.6795分；另外7个行业的财务激励分项指数均值低于总体均值，总体均值与这7个行业的最小均值之间的绝对差距为5.1109分。低分区行业内部的差距略大于高分区行业。财务激励分项指数均值排名前三的行业分别是住宿和餐饮业（H），卫生和社会工作（Q），以及租赁和商务服务业（L）；排名最后三位的行业分别是金融业（J），建筑业（E），以及电力、热力、燃气及水生产和供应业（D）。

图16-13更直观地反映了不同行业上市公司财务激励分项指数均值的差异。可以看出，除了排名最后一位的金融业（J）外，其他行业的财务激励分项指数均值按从大到小的顺序整体上呈平缓的梯形分布。金融业（J）的财务激励分项指数均值较大幅度低于其他行业。

图16-13　2020年不同行业上市公司财务激励分项指数比较