分所有制中小投资者权益保护指数年度比较

依照第1章的五种所有制类型的划分，对2014～2020年七个年度中小投资者权益保护总体指数和四个分项指数进行比较，结果参见表6-4 Panel A。另外，进一步将样本按照国有控股公司和非国有控股公司分类，统计结果参见表6-4 Panel B。

表6-4　2014～2020年不同所有制上市公司中小投资者权益保护指数均值比较

续表

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从表6-4 Panel A可知：

第一，从中小投资者权益保护总体指数看，国有绝对控股公司在2014～2020年连续上升；国有强相对控股公司在2014～2019年连续上升，2020年略有下降；国有弱相对控股公司和无国有股份公司在2014～2017年连续上升，此后三年波动式变化，但变化幅度都不大；国有参股公司在2014～2017年连续上升，2018年有所下降，2019年和2020年连续上升。相比2014年，2020年五类公司都上升，升幅都超过了8.50分，升幅最大的是国有绝对控股公司，升幅为10.1051分（参见图6-3）。相比2019年，2020年除了国有绝对控股公司和国有参股公司两类公司略有上升外，其他三类公司都下降，降幅最大的是国有弱相对控股公司，降幅为0.5716分。

图6-3　2014～2020年不同所有制上市公司中小投资者权益保护总体指数的变化

第二，从知情权分项指数看，相比2014年，2020年五类公司都上升，升幅在6.47～8.84分，升幅最大的是国有绝对控股公司。相比2019年，2020年五类公司也都上升，升幅在0.99～2.40分，升幅最大的是国有参股公司。

第三，从决策与监督权分项指数看，相比2014年，2020年五类公司都上升，升幅在9.96～12.62分，升幅最大的是国有弱相对控股公司。相比2019年，2020年除了国有参股公司外，其他四类公司都上升，升幅在0.14～1.05分，升幅最大的是国有绝对控股公司。

第四，从收益权分项指数看，相比2014年，2020年五类公司都上升，升幅在12.11～15.05分，升幅最大的是国有绝对控股公司。相比2019年，2020年五类公司都下降，降幅在1.58～3.98分，降幅最大的是国有强相对控股公司。(www.xing528.com)

第五，从维权环境分项指数看，相比2014年，2020年五类公司都上升，升幅在2.10～5.08分，升幅最大的是国有绝对控股公司。相比2019年，2020年除了国有绝对控股公司外，其他四类公司都下降，但降幅不大，在0.01～1.12分，降幅最大的是无国有股份公司。

从表6-4 Panel B可知：

第一，从中小投资者权益保护总体指数看，2014～2020年，国有控股公司连续上升；非国有控股公司在2014～2017年连续上升，此后三年波动式变化，但变化幅度都很小（参见图6-4）。相比2014年，2020年两类公司的升幅都在9分左右，国有控股公司升幅大于非国有控股公司；相比2019年，2020年国有控股公司上升0.0473分，而非国有控股公司下降0.2802分。

图6-4　2014～2020年国有控股和非国有控股上市公司中小投资者权益保护总体指数的变化

第二，从知情权分项指数看，相比2014年，2020年两类公司上升都略超8分，国有控股公司升幅大于非国有控股公司；相比2019年，2020年国有控股公司和非国有控股公司分别上升2.0784分和1.5664分。

第三，从决策与监督权分项指数看，相比2014年，2020年两类公司上升都超过11分，不到12分，国有控股公司升幅小于非国有控股公司；相比2019年，2020年国有控股公司和非国有控股公司分别上升0.1649分和0.3467分。

第四，从收益权分项指数看，相比2014年，2020年国有控股公司和非国有控股公司分别上升14.7373分和12.6083分，上升幅度较大；相比2019年，2020年国有控股公司和非国有控股公司分别下降2.9142分和2.2023分。

第五，从维权环境分项指数看，相比2014年，2020年国有控股公司和非国有控股公司分别上升3.8059分和2.5965分；相比2019年，2020年国有控股公司上升0.8601分，而非国有控股公司下降0.8317分。