中国公司治理分类指数及相关概念

1.9.1　评价范围

本报告的数据截至2020年12月31日，评价样本也是截至这个日期的全部A股上市公司。截至2020年12月31日，沪深两市有上市公司4131家，其中只在B股上市的公司有12家，A、B股同时上市的公司有81家。考虑到年报的完整性，剔除2020年4月1日之后上市的345家公司，同时剔除只在B股上市的12家公司，得到最终样本3774家。最终样本占全部A股上市公司的91.62%，占全部A、B股上市公司的91.36%，可以说，基本等同于全样本评价。3774家A股上市公司中，深市主板（含原中小企业板，2021年4月已与深市主板合并）1395家，深市创业板796家，沪市主板1489家，沪市科创板94家。需要注意的是，高管薪酬指数样本是3754家上市公司，原因是年报出现了19家公司高管零薪酬或未披露高管薪酬的不正常现象，以及1家公司营业总收入为负值的不正常现象，故予以剔除。

1.9.2　相关概念

中国公司治理分类指数评价，可能会受到控股类型、地区和行业等方面的影响，因此，需要对数据统计和指数计算中涉及的相关概念做出界定。

（1）控股或所有制类型

中国上市公司有不同的控股或所有制类型，不同控股类型对公司治理有不尽相同的影响。我们将所有公司按控股情况分为国有绝对控股公司、国有强相对控股公司、国有弱相对控股公司、国有参股公司和无国有股份公司五种类型。参照《股份有限公司国有股股东行使股权行为规范意见》第五条规定，并结合本报告研究的实际情况，我们对这五种所有制类型的界定是：

A.国有绝对控股公司：国有股东为第一股东，前十大股东中国有股持股比例下限为50%（不含50%）；

B.国有强相对控股公司：国有股股东为第一股东，前十大股东中国有股持股比例上限为50%（含50%），下限为30%（不含30%）；

C.国有弱相对控股公司：国有股股东为第一大股东，前十大股东中国有股持股比例小于30%（含30%）；(www.xing528.com)

D.国有参股公司：有国有股东，但国有股比例不符合上述三条标准；

E.无国有股份公司：上述四种情形以外的公司。

在上述五类公司中，最后两类其实就是典型的民有或民营控股上市公司，或称非国有控股上市公司。

（2）地区

处于不同地区的公司的市场化程度、制度完善程度、环境条件等是不同的，所以地区也是影响公司治理指数的基本因素。按照中华人民共和国行政区域划分，中国内地有31个省、自治区和直辖市（不包括中国台湾、中国香港和中国澳门）。这些行政区域又可以划分为东部、中部、西部和东北等四个地区，其中，东部地区包括北京、福建、广东、海南、河北、江苏、山东、上海、天津、浙江10个行政区域，中部地区包括安徽、河南、湖北、湖南、江西、山西6个行政区域，西部地区包括重庆、甘肃、广西、贵州、内蒙古、宁夏、青海、陕西、四川、西藏、新疆、云南12个行政区域，东北地区包括黑龙江、吉林、辽宁3个行政区域。

（3）行业

中国证监会2012年修订的《上市公司行业分类指引》将上市公司行业分为19个门类，具体分类结构与代码如下：A.农、林、牧、渔业；B.采矿业；C.制造业；D.电力、热力、燃气及水生产和供应业；E.建筑业；F.批发和零售业；G.交通运输、仓储和邮政业；H.住宿和餐饮业；I.信息传输、软件和信息技术服务业；J.金融业；K.房地产业；L.租赁和商务服务业；M.科学研究和技术服务业；N.水利、环境和公共设施管理业；O.居民服务、修理和其他服务业；P.教育；Q.卫生和社会工作；R.文化、体育和娱乐业；S.综合。在本报告的3774家样本上市公司中，19个行业均有上市公司。

在19个大类行业中，制造业是上市公司最多的行业。本报告3774家公司样本中，制造业企业共2373家。按照中国证监会2012年修订的《上市公司行业分类指引》，制造业还可以细分为31个小类，分别是C13.农副食品加工业；C14.食品制造业；C15.酒、饮料和精制茶制造业；C16.烟草制品业；C17.纺织业；C18.纺织服装、服饰业；C19.皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业；C20.木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业；C21.家具制造业；C22.造纸和纸制品业；C23.印刷和记录媒介复制业；C24.文教、工美、体育和娱乐用品制造业；C25.石油加工、炼焦和核燃料加工业；C26.化学原料和化学制品制造业；C27.医药制造业；C28.化学纤维制造业；C29.橡胶和塑料制品业；C30.非金属矿物制品业；C31.黑色金属冶炼和压延加工业；C32.有色金属冶炼和压延加工业；C33.金属制品业；C34.通用设备制造业；C35.专用设备制造业；C36.汽车制造业；C37.铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业；C38.电气机械和器材制造业；C39.计算机、通信和其他电子设备制造业；C40.仪器仪表制造业；C41.其他制造业；C42.废弃资源综合利用业；C43.金属制品、机械和设备修理业。目前制造业上市公司涉及29个小类，尚没有C16（烟草制品业）和C43（金属制品、机械和设备修理业）上市公司。2015年及之前我们出版的指数报告对制造业细分行业都有分析，自2016年度报告开始，限于篇幅，不再对制造业细分类型进行分析。