企业家能力指数及计算方法

1.5.1　企业家能力指数指标体系

企业家能力并不是孤立的单一能力，而是多种能力的集合，即企业家能力是一种能力束。第一，企业家的人力资本是企业家能力的基础，可以通过其受教育程度、相关工作经验、在位工作时间等来测量。第二，企业家的战略领导能力对企业发展具有关键作用，尤其是在当今企业内外部环境瞬息万变的时代，企业家是否具有战略领导能力成为企业能否获得持续发展的决定性因素。第三，关系网络能力也是企业家能力的一个重要方面。人们常常发现，一个企业的成败往往与企业家是否拥有广泛的社会交往和联系紧密相关。国外许多研究发现，公司高管的社会背景或社会资本作为公司的一个特征性质，如同公司的股权结构、多元化经营一样，会对公司价值产生影响。第四，企业家的社会责任能力是企业作为社会细胞对社会的贡献能力。企业发展史不断警示人们，企业想要实现可持续发展，应着眼于企业社会责任的建设，其中不仅包括对股东的经济责任，还包括对企业其他利益相关者的社会责任，包括保护生态环境、向消费者提供高质量的产品、向员工提供优良的工作环境、诚信经营等。

基于此，本报告从企业家的人力资本、关系网络能力、社会责任能力和战略领导能力四个方面来计算企业家能力指数，据此来评价上市公司的企业家能力，具体包括四个一级指标（维度）和32个二级指标。其中，人力资本维度包括7个二级指标，关系网络能力维度包括9个二级指标，社会责任能力维度包括9个二级指标，战略领导能力维度包括7个二级指标，参见表1-3。

表1-3　企业家能力指数指标体系

续表

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对于企业家能力指数指标体系，简要解释如下：

（1）人力资本指维度

企业家人力资本维度包括7个二级指标，可以通过其受教育程度、相关工作经验、在位工作时间等来测量。其中，指标1和5从教育角度评价总经理的人力资本水平；指标2从工作年限角度评价总经理人力资本水平；指标3、4、6和7从总经理个人工作经历角度评价其人力资本水平。这里需要说明的是，指标7中，集团内或企业内的选聘，大股东派出并任命的总经理均属于内部任命。

（2）关系网络能力维度

企业家关系网络能力维度包括9个二级指标，主要包括总经理是否有完善的政府关系和社会关系等。其中，指标8、9、10、11、12、13和16评价总经理与政府的关系网络能力；指标14和15评价总经理在行业中的关系网络能力。

（3）社会责任能力维度

企业家社会责任能力维度包括9个二级指标，主要考察总经理在社会责任方面做出的贡献。其中，指标17和18从公益事业角度评价总经理的社会责任；指标19、20、21、22、23和24从公司主要利益相关者（政府、客户、员工、股东、债权人等）角度评价总经理的社会责任，其中20和21是把以前年度的指标20一分为二，目的是促使公司加强对生态环境的保护；指标25评价股东的诉讼请求及实现，该指标是2016年评价时新增加的指标，为了体现对股东权益保护的重视，从2018年评价开始特将存在股东诉讼的公司调整为负分取值。需要注意的是，企业家对社会公益的贡献不是以绝对额来衡量的，而是以公益行为来衡量的，因为企业规模和利润不同，对社会公益的贡献额度必然有差异，但爱心无价。

（4）战略领导能力维度

企业家战略领导能力维度包括7个二级指标。其中，指标26“高管贡献”指的是剔除企业资产规模、负债比率、增长机会、第一大股东持股比例、政府补贴和行业等影响因素后，高管对企业业绩的实际贡献，反映了高管努力的实际结果。该指标利用企业业绩回归的残差（即实际企业业绩与估计企业业绩的差值）代表高管贡献，由于残差有正有负，因此我们将残差形式的高管贡献指标进一步标准化，将其转化为位于[0，1]区间的小数。指标27评价总经理在任期间公司的国际化水平；指标28和29评价总经理对企业人员和资产的控制能力；指标30评价总经理在任期间企业的行业地位，是由企业的营业总收入按行业（19个[4]）进行标准化来计算；指标31评价总经理在任期间企业的办公现代化的程度；指标32评价总经理在任期间企业的战略规划，反映总经理的长远规划能力。

1.5.2　企业家能力指数计算方法

首先是计分方法。企业家能力指数指标体系中的32个二级指标可以分为四类：第一类是0/1（或-1/0）变量，使用该种计分方法的二级指标有11个，包括指标4、5、6、7、13、17、18、19、22、31和32。第二类是程度变量，按照某个指标的质量高低对指标进行分层，使用该种计分方法的二级指标有15个，包括指标1、2、3、8、9、10、11、12、14、15、16、20、21、24和25。第三类变量为连续变量，为了便于分析，我们将其标准化为[0，1]区间，使用该种计分方法的二级指标有5个，包括指标23、26、28、29、30。需要说明的是，第23个指标在2016年之前的评价中是0/1变量，2016年评价开始改为标准化后的连续变量，这种改变更能反映公司现金分红的客观实际。第四类变量是比值，使用该变量的指标只有1个，即指标27。考虑到该指标过小，为便于分析，也进行了标准化。

然后是权重确定。我们认为，企业家能力指数的四个维度具有明显的重要性区分。最重要的当属企业家的战略领导能力，这是企业家自身能力大小的最重要的现实体现；其次是企业家的社会责任能力，它关系到企业的可持续发展；再次是企业家的人力资本，它反映的是企业家的潜在能力，需要一些因素（如市场竞争、权责清晰、薪酬和声誉激励、内外部约束等）把它激发出来；最后是企业家的关系网络能力。在中国，关系网络曾被视为企业家的重要能力，在畸形的政商关系下往往被异化，但正常的关系网络还是有必要的。总之，企业家能力指数的四个维度按重要性依次是：战略领导能力、社会责任能力、人力资本、关系网络能力。

由于能够很容易确定四个维度重要性的顺序，因此，本报告采用AHP方法来确定四个维度的权重，但每个维度内的二级指标是难以区分重要性的，因此，仍然采用等权重方法。

AHP方法是国际上比较常用的一种确定权重的方法，由美国学者萨蒂（T.L.Saaty）于20世纪70年代初提出。AHP方法是一种解决多目标复杂问题的定性与定量相结合的决策分析方法。它不仅适用于存在不确定性和主观信息的情况，还允许以合乎逻辑的方式运用经验、洞察力和直觉。使用AHP方法的基本步骤如下：

（1）建立层次结构模型

在深入分析的基础上，将各个因素按照不同属性自上而下地分解成若干层次，同一层的因素从属于上一层的因素或对上层因素有影响，同时又支配下一层的因素或受到下层因素的作用。最上层为目标层，通常只有1个因素，最下层通常为方案或对象层，中间可以有一个或几个层次，通常为准则或指标层。当准则过多时（譬如多于9个）应进一步分解出子准则层。

（2）构造成对比较阵(www.xing528.com)

从层次结构模型的第2层开始，对于从属于上一层每个因素的同一层因素，用成对比较法和1-9比较尺度构建成对比较矩阵，直到最下层。

（3）计算权向量并做一致性检验

对每个成对比较矩阵计算最大特征根及对应特征向量，利用一致性指标、随机一致性指标和一致性比率做一致性检验。若检验通过，特征向量（归一化后）即为权向量；若不通过，需重新构建成对比较阵。

（4）计算组合权向量并作组合一致性检验

计算最下层对目标的组合权向量，并根据公式作组合一致性检验，若检验通过，则可按照组合权向量表示的结果进行决策，否则需要重新考虑模型或重新构造那些一致性比率较大的成对比较阵。

在实际应用AHP法时，可使用已有的计算机软件来处理相关数据。因此，大多数情况下，我们要做的工作是对相关指标之间的重要性进行排序。在本报告中，为了计算企业家能力指数，需要确定各项指标在其所属体系中的权重。由于企业家能力指数指标体系的层次关系非常明确，我们仅需要确定指标的重要性比较矩阵。二级指标数目较多，各指标之间的重要性不易排序，因此将属于同一个一级指标的二级指标视为重要性相同。而对于四个一级指标（维度）而言，其重要性排序已如前所述。

本报告企业家能力指数的具体计算方法如下：

（1）二级指标赋值

根据评价标准对每个上市公司的32个二级指标Ei（i=1，2，……，32）进行打分和计算，使各个二级指标的取值均位于0～1的数值区间。

（2）计算四个分项指数

将隶属于同一个一级指标的二级指标得分进行相加，然后将该二级指标的得分转化成百分制，得到企业家人力资本分项指数、企业家关系网络能力分项指数、企业家社会责任能力分项指数、企业家战略领导能力分项指数。具体计算公式如下：

其中，EH代表人力资本分项指数，EN代表关系网络能力分项指数ER代表社会责任能力分项指数，ES代表战略领导能力分项指数。

需要特别说明的是，由于企业家社会责任能力分项指数（维度）有5个二级指标（指标19、20、21、24、25）有部分负分取值，为保证该分项指数与其他三个分项指数都位于[0，100]区间，在对企业家社会责任能力分项指数进行计算时，对负值进行简单调整，即对负分指标加上一个相应的正值。由于该分项指数有五个负分指标，故加上正值5。

但是，这种方法对于获得负分（即应处罚或谴责）的企业，无异于是一种“奖励”。因此，为保证真实性和客观性，在企业家能力分项指数计算出来后，对得负分的企业，需要扣减与负分相对应的分值。对于每个负分指标，扣减的分值是：1/9×100，式中，9是企业家社会责任能力分项指数（维度）的二级指标数目。对于社会责任维度的二级指标20“企业是否有关于产品质量和安全（含员工工作环境）的重大投诉或因此被处罚事件”、21“企业是否有关于环境保护的重大投诉或因此被处罚事件”、24“有无债权人（或贷款）诉讼”、25“股东诉讼及赔偿情况”，其取值为-1、-0.5和0，因此，对于得分为-1的企业需要在该分项指数扣减1/9×100分，对于得分-0.5的企业需要扣减0.5/9×100分。如果扣减后该分项指数出现负分情况，则该分项指数最低为0分。

这种扣减分方法在2017年评价时开始采用，其中“25.股东诉讼及赔偿情况”是2018年评价时由原来的正分项调整为负分项的，为了使不同年度具有可比性，对之前年度的企业家能力指数数据库也进行了同样的调整。本次评价仍采用这种方法对指数进行调整。

（3）计算总指数

将四个一级指标（人力资本、关系网络能力、社会责任能力、战略领导能力）按照重要性进行排序。如前所述，我们认为，战略领导能力最为重要，其次是社会责任能力，再次是人力资本，最后是关系网络能力，我们据此构造成对比较矩阵，如表1-4所示。

表1-4　企业家能力指数四个一级指标成对比较矩阵

我们通过计算权向量，并做了一致性检验，获得通过。最后，用AHP方法计算所得的权重依次为：人力资本0.2207，关系网络能力0.1804，社会责任能力0.2695，战略领导能力0.3294，由此得到某上市公司企业家能力指数：

CCEIBNU=0. 2207×EH+0.1804×EN+0.2695×ER+0.3294×ES

其中，CCEIBNU代表中国上市公司企业家能力指数（“北京师范大学企业家能力指数”）。