金融工程引论——金融产品定价的复制方法及应用案例

在正式开始学习金融工程之前，我们首先需要了解金融工程的本质是什么。基思·卡斯波森和博克·尼奇在他们的书里提到，曾任美国财政部长的拉里·萨默斯在1985年曾挑衅地说，传统的金融学主要关注这类问题：一瓶16盎司番茄酱的价格是否等于两瓶8盎司番茄酱的价格之和。相比之下，经济学家们解释的问题似乎更具有意义：是什么决定了1瓶8盎司番茄酱的价格。这些因素应该包括变化的口味、技术以及相关替代物的价格等。

基思·卡斯波森和博克·尼奇认为即使这个类比基本正确，但是它忽略了金融学和经济学之间紧密的相互作用。事实上，在金融一方，更相似的类比当属于对多莉羊复制技术的探讨。爱丁堡大学的科学家们克隆出这只举世闻名的小羊，这是一项伟大的技术，同时也反映了金融工程领域的一些技术原理：通过创造一些合成证券来确定衍生证券的价格。当然，由于多莉可以被复制或者制造出来，它的价格应该与一只真实的羊一样。如果发明了更加高明的技术使得设计新款多莉羊的成本更低，这样一来，制造多莉的成本的变化将成为驱动真羊价格的主要因素。显然，基思·卡斯波森和博克·尼奇认为金融工程中的一个重要的问题就是利用复制的方法为金融产品定价。

复制是金融工程的一个重要的定价技术，在整本书里，我们会有大量的例子来说明如何利用这一技术为金融产品定价。在学习定价之前，我们有必要先了解金融工程的相关概念。因此，我们将在第一章里明确金融工程的定义，回顾一些和金融工程相关的基本概念及基本理论。

本章主要内容包括以下几个部分：

1.金融工程(www.xing528.com)

2.金融工程案例

3.资金的时间价值

4.金融风险管理与金融理论

5.金融工程技术的应用