我国资产管理行业版图及其优化策略

资产管理业务（下称“资管业务”）是指资产管理机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务，资产管理机构为投资者利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，投资者自担投资风险并获得收益。

根据资管业务实践，资产管理机构包括银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构以及私募投资基金管理人等类金融机构。本书私募基金篇对私募投资基金管理人及其管理的私募投资基金进行深入分析，本篇仅以金融机构私募资管业务为讨论对象，并以私募资产管理产品（下称“资管产品”）投资非标资产所涉法律问题为讨论范围。

1997年11月14日，国务院证券委员会发布了《证券投资基金管理暂行办法》，拉开了我国资产管理行业发展的序幕。随着资管业务的不断发展，我国大资管行业逐步形成了银行理财、信托业、证券资管、公募基金等细分行业，涉及银行、信托、券商、期货、公募、保险、私募等多个重要的金融市场主体，并且在具体的市场机构之上，还有一委（国务院金融稳定发展委员会）一行（中国人民银行）两会（中国银保监会、中国证监会）的管理架构。

图4-1　主要资产管理产品类别图

根据中基协官方公布的《资产管理业务数据（2020年二季度）》^[1]、中国信托登记有限责任公司官方公布的《2020年2季度中国信托业发展评析》^[2]、中国保险资产管理业协会产品官方公布的2020年6月中国保险资产管理业协会产品注册数据^[3]，截至2020年二季度末，证监系资管、信托计划、保险资管规模如表4-1所示。(www.xing528.com)

表4-1　证监系资管、信托计划、保险资管规模

续　表

①此处养老金包括基金管理公司管理的社保基金、基本养老金、企业年金和职业年金，不包括境外养老金。

根据《中国银行业理财业务发展报告（2020）》，截至2019年末，全国共有377家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，共存续4.73万只，存续余额23.40万亿元（不含理财子公司数据）。