2013年8月16日上午11点5分左右，上证指数突然出现大幅拉升，大盘一分钟内上涨100点，暴涨5.96%，国内银行股、中石油、中石化等排名靠前的权重股纷纷瞬间涨停。然后在经历过数分钟的调整后，大盘迎来了一波更为猛烈的上涨。上证指数的闪电般上升，使大多数投资者贸然入市，跟风追涨，推动上证股指暴涨130点。(见图1)
图1 上证综指变动趋势
证券市场上的这一异常现象引发众投资者的关注与讨论，有人称这是光大证券的“乌龙指”。实际上这确实是一场“乌龙指”。光大证券策略投资部自营业务使用的套利策略系统出现了问题，该系统包含订单生成和执行系统两个部分。事后核查时发现，订单执行系统对高频交易市价委托时，不会对可用资金额度进行有效校验控制，因此该缺陷会导致特定情况下生成预期外的订单，本次异常事件的发生就源于该系统的缺陷。事件的具体情况是，当天上午11点5分时，在交易员第三次对180ETF套利下单时，察觉有24只股票未完成申报，便在程序员指导下使用了系统中的“重下”这一新功能，而这一新上线的功能其实内部存在问题，并且在事前从未实际使用过。交易系统程序将买入24只成分股写成了买入24组180ETF成分股，最终生成大量订单。
当天中午，尚未得知这一情况的光大证券董事会秘书梅键接到数个证券记者询问电话时，表示光大“乌龙指”导致上午上证指数异常暴涨的传闻纯属子虚乌有，然而，在与公司内部核实后才发现其实那并不是一个传闻。与此同时，沪指在出现异常波动之后，证监会、上交所等单位立即开展紧急核查。
中午休市期间，光大证券报经上交所同意，在13点00分实施了紧急停牌。但是光大证券此时依然未及时进行相应的信息披露。并且，在此之后，光大证券负责人不顾公众投资者的利益，在了解市场异常波动真正原因的前提下，为了锁定风险保证公司资金安全，决定通过做空股指期货套保，卖出ETF基金对冲风险，着手进行反向交易，紧急平仓，在期货主力合约头寸上建立与巨量现货对应的空单。策略投资部全员出动做空股指期货和卖出股票，所有交易员都以最大程度地卖空和卖出来获取更多的资金以保障公司资金安全。在中国金融期货交易所监察部注意到光大证券的异常操作并再三来电强调股指期货的交易风险时，光大证券声称自己正在进行的是正常的套保行为。(www.xing528.com)
14点23分，在上交所的不断催促下，光大证券姗姗来迟的公告终于发布。在公告中，光大证券称自己的策略投资部在进行自营业务套利时，其交易系统出现问题，产生了大量错误订单。公告发布后，市场信心大降，恐慌情绪迅速蔓延，大量交易者抛出了自己手中持有的股票，市场指数直线下滑。至15点收盘时，权重股价格普遍回落，沪指收盘2068点，跌幅0.64%，股指期货主力合约IF1309合约持仓量为81087手，而光大期货空单激增7023手，较上一交易日增加两倍有余，空单持有量排名也从第六名跃居首位。当天15点整，上交所官方微博宣布“已达成交易将进入正常清算交收环节”。这意味着此次“乌龙指”事件造成的后果已成定局，无法扭转。(见表1)
表1 光大“乌龙指”事件回顾
续表
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