美国货币当局面对储贷业的严重危机，于20世纪80年代初作出了自新政以来最大规模的金融改革。这些改革包括两个方面。一是放松对储贷业的经营限制，取消资产和负债结构管制。《1980年存款机构放松管制和货币控制法》规定，在1986年3月前分阶段地全部取消存款利率上限，允许储贷机构在全国范围内开设可转让存单账户，这扩大了储贷业的资产范围。[2]二是允许并鼓励在联邦银行注册的储贷机构购买和提供浮动利率的抵押贷款。1982年制定的《存款机构法案》又将放松资产与负债结构限制的进程推进了一大步。[3]这些改革的目的是使储贷业能逐步适应市场条件的变化，摆脱亏损。这些措施很快见效，遏制了因利率上升造成的大规模“脱媒”，但储贷业资产和负债结构却无法在短期内改善。
20世纪80年代初，放松管制的浪潮席卷欧美国家，储贷业也受到了影响。监管部门开始注重金融机构竞争性，降低了储贷业的资本占资产比例的要求。但这种做法没能改善储贷业的经营状况，反而为第二次危机埋下了伏笔。1982年，占美国储贷业资产60%的已参保储贷机构，按新的“管理会计原则”计算的净资产已低于净资产占资本比例的要求。于是，这些机构为了自救，开始从事高风险投资，将损失交由联邦储蓄贷款保险公司承担。这样它们可以获得冒险成功的高额利润，摆脱危机，却不必承担冒险失败的损失。同样的，有100%的联邦存款保险，储户也青睐这种高风险、高利率的投资。由此，各种形式的垃圾债券大量出现。伴随1982年的经济复苏，垃圾债券的投资收益不断创出新高，储贷机构更是肆无忌惮地投资各种垃圾债券。但好景不长，随着垃圾债券风险的积累和爆发，这些机构再次陷入危机。(www.xing528.com)
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