描述性统计和t/z检验的优化

表10-2的Panel A为主要变量的描述性统计结果。LSI_DUM的均值为0.457，即45.7%的样本公司在下一年度改善了它们的交易状态。OVER_DUM的均值为0.085，即8.5%的样本公司在以后年度发生了方向向下的财务重述（会计利润虚高）。HONOR的均值为0.320，即在样本范围以内，32.0%的审计师使用敬语称呼审计客户。此外，HONOR_DIS和HONOR_HAB的均值分别为0.297和0.023。

对于控制变量而言：（1）在签字审计师个人特征和会计师事务所特征方面，27.2%的签字审计师为女性（GENDER），14.8%的签字审计师拥有硕士及其以上学历（EDU），46.6%的签字审计师所学的专业为会计、审计（MAJOR），签字审计师层面客户重要性（CI_AUD）和会计师事务所层面客户重要性（CI_FIRM）分别为30.9%和3.9%，接受具有行业专长审计师事务所审计的比例为6.5%（IND_SPEC），20.8%的样本公司聘请了十大会计师事务所（BIG10）；（2）在公司治理机制方面，关注样本公司的分析师人数为0.15（e0.140－1）（ANALYST），第一大股东持股比例为30.0%（FIRST），管理层持股比例为0.4%（MAN_SHR），董事长与CEO两职合一的比例为24.3%（DUAL），董事会总人数为8.466（e2.136）（BOARD），独立董事比例为36.0%（INDR）；（3）在公司财务特征方面，公司总资产为5.361 9亿元（e20.100）（SIZE），财务杠杆为37.9%（LEV），总资产收益率为－7.6%（ROA），经营活动净现金流和公司总资产的比值为0.3%（OCF），其他应收款和公司总资产的比值为12.4%（OR/TA），76.6%的样本公司非经常性损益大于0（EID）；（4）47.5%的样本公司为国有企业（STATE）。

随后，本章把全样本划分为以下两个子样本：（1）敬语子样本（HONOR＝1）；（2）实名子样本（HONOR＝0）。本章采用t检验（z检验）测试了主要变量的均值（中位数）在两个子样本之间是否存在显著差异。根据表10-2的Panel B，敬语子样本中LSI_DUM和OVER_DUM的均值（中位数）都显著大于实名子样本中LSI_DUM和OVER_DUM的均值（中位数），这意味着敬语子样本中ST、*ST、PT上市公司交易状态改善和财务重述的概率都显著更高，和假设10-1、假设10-2一致。此外，相比于实名子样本，敬语子样本签字审计师的教育水平更高（EDU），接受具有行业专长审计师事务所审计的比例更高（IND_SPEC），更可能聘请十大会计师事务所（BIG10），第一大股东持股比例更高（FIRST），公司规模更大（SIZE）。

表10-2　描述性统计和t/z检验(www.xing528.com)

续表

注：“***”“**”“*”分别代表在1%、5%、10%的水平上显著。