基于审计意见有序变量的敏感性测试

表8-3主回归中采用虚拟变量法度量审计意见OPINION（DeFond et al.，2000；Chen et al.，2001）。事实上，我国审计市场中存在五种主要的审计意见：（1）标准无保留意见；（2）带强调事项段的无保留意见；（3）保留意见；（4）否定意见；（5）无法表示意见。根据前期大多数文献（如DeFond et al.，2000；Haw et al.，2003；Wang et al.，2008；Gul et al.，2009），标准无保留意见属于清洁的审计意见，其他四种则属于不清洁（非标准）的审计意见。本章按照审计意见的严苛程度，构建了审计意见的有序变量OPINION_R ANK。当公司的审计意见为标准无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见时，OPINION_R ANK依次取值为0、1、2、3、4。进一步，本章以OPINION_R ANK作为因变量，对假设8-2进行重新检验。

本章分别采用序次Logistic回归和泊松回归对两组配对子样本进行回归。第一组配对子样本的回归结果如表8-5（1）a列和（2）a列所示，HOSP的系数均显著为负，支持了假设8-2。第二组配对子样本回归结果如表8-5（2）a列和（2）b列所示，HOSP的系数均显著为负，为假设8-2提供了经验证据支持。总之，表8-5的结果与表8-3的结果一致。因此，采用OPINION_R ANK作为因变量，研究结论仍然稳健。

表8-5　基于审计意见有序变量的敏感性测试（假设8-2）(www.xing528.com)

注：“***”“**”“*”分别代表在1%、5%、10%的水平上显著；t值经过公司与年度的双重聚类调整（Petersen，2009）。变量定义详见“附录8-1”。