描述性统计与Pearson相关性分析的优化

表4-1为描述性统计结果。DA（因变量）均值为0.063，说明中国拟IPO公司的可操纵性应计占年初资产总额的6.3%。这一数值与Du等（2016）对可操纵性应计的描述性统计结果相似。所关注的主要变量CADS均值为0.181，表明在18.1%的样本公司中存在CADS。对于调节变量，BIG10和IND_SPEC的平均值分别为0.358和0.213，表明35.8%的IPO公司被BIG10会计师事务所审计，21.3%的公司被具有行业专长的审计机构审计。

平均而言，有22.8%的公司的董事长和签字审计师说相同的方言（SDCA），公司规模（SIZE）为40.7百万元人民币（e19.825），财务杠杆（LEV）为46.2%，总资产收益率（ROA）为14.6%，经营活动现金流（OCF）为19.5%，销售收入变化（GROWTH）为36.0%，第一大股东持股比例（FIRST）为48.0%，37.9%的公司存在董事长与CEO两职合一（DUAL），独立董事的比例（INDR）为36.7%，高管持股比例为26.3%，公司董事会包括8名董事（e2.124），法律环境指数（LAW）为12.667。样本企业中，有6.4%的公司最终控制人为中央或地方政府、政府控股公司（STATE），签字审计师获本科及以上学历（EDU）占88.8%，有76.5%签字审计师主修会计、审计或财务专业（MAJOR），有41.3%的签字会计师为女性（GENDER），签字会计师的平均年龄（AGE）为39.65岁，有86.0%的签字会计师是会计师事务所的合伙人（PARTNER），签字会计师是党员（CCPM）的比例为38.8%。

表4-1　描述性统计

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表4-2为Pearson相关性分析结果。如表4-2所示，CADS与DA呈正相关，说明CADS导致上市前较高的可操纵性应计及较低的IPO公司审计质量，为假设4-1提供了初步证据。此外，DA与IND_SPEC、OCF、GROWTH和FIRST（SDCA和BOARD）呈显著负（正）相关，从而证明了将这些因素包括在回归中的必要性。

表4-2　Pearson相关性分析

注：“***”“**”“*”分别代表在1%、5%、10%水平上显著（双尾）。变量定义见“附录4-1”。