上市公司购并的分类优化方案

根据国际国内公司购并理论，上市公司的购并活动依据不同的划分标准，有以下六种分类。

1.按照购并对象与上市公司相关的购并行为的不同分类

可以分成上市公司作为购并公司的购并，以及上市公司作为目标公司的购并。其中上市公司作为购并公司或是目标公司，另一方可以是上市公司，也可以是非上市公司。

2.按照购并的方式进行分类

可以分成六种，即整体购并、投资控股购并、股权有偿转让购并、资产置换购并、二级市场购并、股权划拨购并。整体购并指上市公司以资产为基础确定购并价格受让目标公司全部产权；投资控股购并指上市公司向目标公司投资，从而将目标公司改组成为上市公司的控股子公司；股权有偿转让指公司根据股权转让协议价格受让目标公司全部或者部分股权，从而获得目标公司控制权；资产置换购并指公司与目标公司相互转让等值资产的产权交易行为；二级市场购并指购并公司通过在二级市场上收购上市公司的流通股股权，从而获得上市公司控制权；股权划拨指政府通过行政手段将目标公司的产权无偿（或者托管）划归购并公司的产权变更行为。

3.按照购并的方向分类

可以分成横向购并和纵向购并。横向购并，即商业上的竞争对手之间的合并，如生产同类产品厂商之间或者同一市场领域竞争的经营者之间的购并行为；纵向购并，即企业与供应商或客户之间的购并，是优势企业将与本企业生产紧密相关的前后顺序生产、营销过程的企业收购过来，以形成纵向经营一体化；混合购并，即非竞争对手又非现实或者潜在的客户或供应商的企业购并，主要包括了产品扩展型、市场扩展型和纯粹多元化等三种类型。

4.按照购并公开与否分类(www.xing528.com)

可以分成公开收购和非公开收购。公开收购指收购公司向目标公司的股东公开发出要约，并承诺以某一特定价格购买一定比例或数量的目标公司股份，以取得或者强化对目标公司的控制权；非公开收购，指不构成公开收购要约的任何购并活动，包括了收购公司与目标公司部分股东私下接触后的购买行为、收购公司在正式提出收购要约前在二级市场收购目标公司股份的行为等。

5.按照出资方式进行分类

可以分成现金购并和股份购并。现金购并指收购公司使用现金的方式购买目标公司的资产或者股票的行为；股份购并指收购公司发行本公司的股票以换取目标公司的资产或者直接向目标公司的股东换取其所持有的股份的行为。

6.按照购并意愿进行分类

可以分成善意购并（也称为友好购并）和恶意购并（也称为敌意购并。善意购并指购并双方都有合并意愿，而且目标公司同意购并公司提出的购并条件并承诺给予协助，在购并的安排上相互协商的购并过程；恶意购并指收购公司在目标公司管理层对其收购意图尚不知晓或持反对态度的情况下，对目标公司强行进行购并的行为。

上述划分方式主要为我国上市公司购并所常用，除此之外，还有无偿购并、承债式购并、长期租包式购并、杠杆购并、强制购并、自由购并等其他形式的购并行为。