证券投资风险的特殊性及优化建议

不确定因素是造成证券投资风险的主要原因，但是证券投资风险的存在还有其特殊的原因，它是由证券的本质及证券市场运作的复杂性所决定。

1.证券的本质决定了证券价格的不确定性

从本质上讲，证券没有使用价值，它的价格不像普遍商品的价格那样，由其本身的价值或使用价值决定，而是基本上由证券以外的市场因素决定的，投资者是根据其未来收益的判断，决定现在的买入或卖出，进而决定证券的价格。这就是说，股票的价格要受利率、汇率、通胀率、所属行业前景、经营能力及市场参与各方心理等多种不确定因素的影响。这些都不是股票本身所具有的，也不是投资者能够充分预见到的。证券的这种本质决定了证券投资自始至终具有较高的风险性。

2.证券投资心态影响证券价格的波动(www.xing528.com)

一般来说，商品的价格在很大的程度上为商品的需求所决定，而商品需求的基础则是商品的使用价值（效用），在不讨论商品供给的情况下，商品的使用价值提高，商品的需求增加，商品的价格就上升；反之，则下跌。在这个意义上，商品价格的波动是相对有规律可循的。而证券价格的决定却有很大的不同，因为证券没有使用价值，人们对证券的需求为证券未来的收益所决定，而证券的未来收益又受人们对证券的需求所影响。如果大家看好某证券，大家买入，该证券的价格就上升，该证券的收益就大，就越应该买入；反之，大家看淡某证券，该证券价格就下跌，该证券就越不应该买入。尽管人们对某证券的看好或看淡也有其客观经济基础，但是这种看好和看淡仍可能与它们的客观基础相背离，这就使得证券价格的波动在很大的程度上要受投资者的心理因素的影响，尽管在长期中，证券的价格最终要为该证券的客观经济基础所决定，但是在短期中心理因素不能不是决定价格的关键变量。而心理因素的多变和难以捉摸，极大地增加了证券投资的风险。

3.证券投资风险的难以控制性

证券市场涉及面广，灵敏度高，社会政治经济各领域的变化都会对该市场造成一定的影响，进而使其产生风险。投资者可以尽可能准确地预测证券市场风险发生的可能性，但是却不能阻止这些不利于证券市场的因素的发生，也不能消除这种因素的波及影响。尽管现代的金融投资理论已经发展得相当成熟，为这种理论武装起来的投资者的经验也已经相当老到，有关市场监管的法律措施也已经相当完善，但是要想全面控制和回避证券投资风险，依然几乎是不可能的，尤其是我国还没有证券卖空机制。