证券的定义及分类、流通性与权益的变化

证券，在现实生活中是一个广义的概念。它是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。它主要有以下划分（见图1-1所示）。

图1-1 证券的分类

作为广义证券中的无价证券，它也是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的凭证。但这类证券的特征是，政府或国家法律限制它在市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来增加持券人的收益。因而无价证券事实上只是一种单纯的证明文件，如收据、发票等证据证券，它只表示是一种交易的证明；凭证证券虽然也能证明对某项权益拥有合法权利，例存单、存款证明之类，但此类证券一般在流通上受到限制，不能通过转让来增加收益（除部分规定可以转让的存单外），所以这类证券在经济上缺乏实际的投资价值。

作为证券中的有价证券，它与无价证券最为明显的区别是它的流通性。有价证券可以在相应的范围内广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益的增减。按有价证券在经济运行中所体现的内容来划分，它有以下三类。

（1）商品证券。商品证券是表明对某种商品或货物拥有提取领用权的凭证，如提单、运货单、仓栈单等。(www.xing528.com)

（2）货币证券。货币证券是表明对某种货币拥有提取领用的凭证，如支票、汇票和期票等。

（3）资本证券。资本证券是表明对某种投资资本拥有权益的凭证，如债券、股票、认股权证及其他一些政府或法律规定的投资品种的权益凭证等。

按其在现代经济中发挥的作用分析，商品证券多被用作于一种贸易工具；货币证券多被用作于一种结算信用手段，唯有有价证券中的资本证券，才真正具有投资价值。在现代市场经济中，大凡证券的概念都是指有价证券中的资本证券。本书以下章节所涉及到的证券和证券投资，其真实涵义也就是指资本证券这个概念。