文献综述：人民币盯住一篮子货币原理、均衡汇率及调整方法研究

与本书相关的文献主要包括三类：第一类是关于人民币盯住（参考）一篮子货币原理性的文献，第二类是人民币均衡汇率的相关文献，最后一类是关于盯住汇率下有效汇率调整方法的研究。

关于盯住一篮子货币的研究由来已久，例如Branson和Katseli-Papaefstratiou（1980）^[5]、Turnovsky（1982）^[6]等对盯住一篮子汇率制度的理论原理予以了分析和研究。近年来随着人民币开始参考一篮子货币，国内相关研究也逐渐展开：小川英治和姚枝仲（2004）^[7]首先介绍了人民币盯住一篮子货币的背景以及相关原理，并着重对篮子中货币权重予以了研究；余永定（2005）^[8]分析了盯住一篮子货币汇率制度的优点，并探讨了进一步的汇率制度改革；陆前进（2011）^[9]运用一般均衡方法对人民币参考一篮子货币的汇率制度进行了分析，并对理论结果进行了模拟分析。

参考一篮子货币制度在操作过程最为关键的问题就是确立人民币均衡汇率的水平。目前相关的研究可以分为三类：第一类是根据基本因素均衡汇率理论（FEER）、行为均衡汇率理论（BEER）等研究人民币均衡汇率水平，例如黄昌利（2010）^[10]根据均衡汇率理论和协整理论，研究了贸易部门生产率、政府支出等因素对人民币有效汇率的影响；马国轩和于润（2013）^[11]基于BEER研究了政策调控对于人民币均衡汇率的影响；王彬等（2014）^[12]则基于一般均衡理论，运用DSGE模型从理论上分析了BEER对人民币有效汇率的影响。第二类则专注于购买力平价这一基本原则对于人民币均衡汇率的影响，徐家杰（7—2010）^[13]比较了购买力平价和均衡汇率两个概念的差别，并强调用购买力平价衡量均衡汇率必须以内外均衡为条件，对本书研究产生了重要启发；而杨长江和钟宁桦（2012）^[14]依据新数据和新方法对人民币均衡汇率进行了分析。第三类研究聚焦于汇率调整与宏观经济均衡关系，该类研究不仅关注均衡汇率的决定更关注汇率对宏观经济的影响。姜波克（2006）^[15]建立了新的一般均衡框架对汇率与宏观经济关系进行了研究；黄志刚（2011）^[16]则建立了一个开放小国随机动态一般均衡模型，研究不同的货币政策和汇率政策对调整贸易不平衡的作用，研究认为对于外部失衡的调整，汇率快于价格，所以外部调整依赖于汇率政策。(www.xing528.com)

关于盯住汇率（或固定汇率）下汇率调整方法的实践由来已久，比如根据宏观经济状况，主要通胀率差异进行汇率调整的爬行盯住制度。欧洲货币单位制度是历史上盯住一篮子货币的典型案例，其中就设立平价栅（Parity grid）汇率调整机制，允许欧洲各国的汇率在一定范围内（格栅内）浮动。理论方面，陈学彬（2016）在研究交互盯住汇率制度时提出的根据贸易差占比进行调整的方法有重要的启发意义。贸易差是反映外部均衡最为重要的指标，黄志刚（2011）^[17]指出对于外部均衡调整汇率的效果要显著好于调整价格，所以根据贸易差对汇率水平进行调整具有合理性也具有操作上的可行性。另外，黄涛（2005）^[18]以我国台湾地区为例分析了盯住汇率制度下资本流动对于汇率调整的影响。