货币政策的传导途径及优化方法

货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序如下：

（1）从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作，首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上的货币供给与需求的状况。

（2）从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响。

（3）从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、就业等。

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沃克尔紧缩货币治通胀

20世纪70年代初，美国总统尼克松实施了工薪及物价管制，并废除了美元金本位制，即不再履行35美元兑换1盎司黄金的承诺。当时的美联储主席伯恩斯为了帮助尼克松1972年成功连任，要营造经济繁荣表象，随心所欲地增加货币供应。由于物价管制，通胀并未随之发生，但积聚了庞大的物价上升的潜在压力，而金价在短短几个月内迅速上升。后来，尼克松为“水门事件”所困，物价管制被取消，物价飞涨。1977年卡特当选总统时，通胀已十分严重，但是伯恩斯继续放宽货币，使通胀率一度高达14.8%，金价在1980年逼近到每盎司850美元。

1979年沃克尔受命于卡特总统出任美联储主席。当时美国的通货膨胀率已高达14.8%。为了坚决抑制高通胀，沃克尔超常规地紧缩银根。80年代初将联邦基金基准利率提升至20%。这样，他一方面把美元拖入30年代以来最大一次萧条，为此饱受了批评，但另一方面把美元通胀率坚决降了下来。1987年他离任时通胀率大约已降到4.4%的水平。一场严重的近乎恶性的通货膨胀终于被制服了。

西方宏观经济政策除了上述财政政策和货币政策以外，还有其他一些政策。例如，为降低失业率，政府除实行扩张性财政政策和货币政策以外，还常常实行一种所谓的人力政策，包括重新培训工人、提高工人技术等级和能力、帮助工人改变居住地点、加强劳动力的流动性、向寻找工作的工人和寻找工人的雇主提供信息等，使工人和工作机会之间得到更好的“配合”。这些政策措施有助于减少失业尤其是结构性失业和摩擦性失业。为了减少和消除失业造成的社会不安定，西方国家还大力推行社会保障制度的政策措施，对失业人员和贫困人员发放救济金。