资本市场结构：中长期借贷市场和有价证券市场

根据资本市场资金交易双方所体现的不同关系，一般把资本市场分为中长期借贷市场和有价证券市场。

（一）中长期借贷市场

中长期借贷市场的核心是银行。银行一方面接受信用，通过各种形式向社会广泛地筹集中长期资金，然后再把它贷放给中长期资金需求者。银行中长期信贷主要用于固定资产的更新、扩建或新建，一般都需要以机器设备、土地、建筑物为担保品，贷款期限一般在5年以上。中长期贷款市场之所以是资本市场的一部分，不仅仅是它的期限决定，更重要的是因为，在这个期限内，企业通过运用资本金和这笔贷款资金所创造的经济效益在满足按期还本付息要求后还将有一笔新的净资产增加，这些净资产属于企业的资本性资金范畴。

（二）有价证券市场

有价证券市场是经营股票、公司债券和国债等有价证券交易的场所。证券市场通过发行、买卖各类债券、股票，除了吸引国内外长期资金，还为政府和工商企业提供所需要的财政资金和长期建设资金，是长期资本借贷的一种重要方式。

有价证券市场又可以分为中长期债券市场、股票市场和投资基金市场。

1.中长期债券市场。债券市场是发行和交易债券的市场，它是金融市场的一个重要组成部分。按债券期限划分，债券市场可分为短期债券市场和中长期债券市场。其中，中长期债券市场是资本市场的一个重要组成部分。债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具。债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准，因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说，统一、成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。(www.xing528.com)

2.股票市场。股票市场是影响力最大的金融实体之一。它们向投资者出售公司股票，为公司筹集运营资本。作为回报，投资者获得公司所有权股份，并分享公司的利润。股票市场存在的目的，是把企业集中起来，筹集资金持有人的资金，而这些人也正在寻找相应的投资机会。企业需要资本，也许是为了扩大当前的业务，或筹建一个全新的企业，同时，投资者也正在寻求更高的投资回报（高于存入银行获取的利息）。

股票市场如同其他市场一样，允许买卖双方通过货币进行交易或交换产品（有时称为“商品”）。股票市场中的商品是个人股份或公司的股票。这些股份对投资者具有吸引力，因为它们的价值随着公司的财务状况和发展潜力的波动而变化。如果公司业绩良好，股份的持有人将享有定期获得利润或股息的权利。

股票市场一般分为发行市场和流通市场。股票发行市场是指股票发行者将发行的股票出售给投资者、筹集资金的场所。发行市场是流通市场的基础，有了发行市场的股票供应，才会有流通市场的股票流通，发行股票的种类、数量决定着流通市场的种类和规模。股票流通市场又称为“次级市场”或“二级市场”，是指已经发行的股票按时价进行转让、买卖流通的场所。股票流通市场是发行市场正常发展的必要条件，没有流通市场的转让出售活动，股票就会失去流动性。相对而言，流通市场比发行市场更复杂，其作用和影响也更大。

根据上市公司的发育状况，股票市场可以分为主板市场和创业板市场。主板市场是一个传统的资本市场，创业板市场则有着不同的含义，又称为“另类股票市场”“二板市场”“增长型股票市场”，是指交易所主板市场以外的另一个资本市场。从广义上讲是指与大型成熟公司的主板市场相对应的、面向中小公司的股票市场。从狭义上讲是指协助高成长的新兴公司尤其是高科技公司筹资的市场。

3.投资基金市场。投资基金市场是利用投资基金为金融工具进行融资的市场。它之所以能够成为金融市场中不可缺少的组成部分，一方面是由于投资基金作为一种投资工具所固有的特点和独特优势；另一方面也是各国加强对投资基金市场监管的结果。目前，投资基金市场较为发达的英国、美国、日本等国无不是得益于基金监管水平的不断提高，而监管水平的高低在很大程度上又取决于其基金监管体系的建立和完善程度。