中国人民银行借助利率工具调控信用规模的作用

利率是一种重要的经济杠杆，对宏观经济运行和微观经济运行都有着极其重要的调节作用。

（一）利率的宏观功能

1.积累资金的功能

在商品经济条件下，资金的短缺制约着一个国家经济的发展。但同时，社会上也存在着一定数量的游资。只有有偿地利用这些闲置资金，投入生产，才能避免双重的浪费。这种有偿的手段就是利率。通过利率来吸引闲置资金，投入生产，满足经济发展的需要。

2.调整信用规模的功能

中央银行的贷款利率、再贴现率作用于中央银行对商业银行和其他金融机构的信用规模。当中央银行提高贷款利率和再贴现率时，有利于缩小信用规模，相反的操作则有利于扩大信用规模。并且商业银行的贷款利率、贴现率作用于商业银行对顾客的信用规模。当商业银行降低贷款利率和贴现率时，有利于扩大信用规模，反之则有利于缩小信用规模。

3.调节国民经济结构的功能

利率对于国民经济结构的调节，主要通过采取差别利率和优惠利率，来实现资源的倾斜配置。对于国家亟须发展的产业、企业或项目，采取低利率支持；对于国家限制的产业、企业或项目，则采取高利率加以限制。

4.抑制通货膨胀的功能

在信用货币流通的情况下，对通货膨胀的治理成了现代经济中的一个主要问题。当通货膨胀发生或预期通货膨胀将要发生时，通过提高贷款利率调节货币需求量，使得货币需求下降，信贷规模收缩，促使物价趋于稳定。如果通货膨胀不是货币总量不平衡所致，而是商品供求结构失衡所致，则对于供不应求的短线产品的生产可降低对其贷款的利率，促使企业扩大再生产，增加有效供给，迫使价格回落。

5.平衡国际收支的功能

当国际收支严重逆差时，可将本国利率调到高于其他国家的程度，一方面可阻止本国资金流向国外，另一方面可以吸引国外的短期资金流入本国。当国内经济衰退与国际收支逆差并存时，就不能简单地调高利率水平，而应调整利率结构。因为投资主要受长期利率的影响，而国际的资本流动主要受短期利率的影响，因此在国内经济衰退与国际收支逆差并存时，一方面降低长期利率，鼓励投资，刺激经济复苏；另一方面提高短期利率，阻止国内资金外流并吸引外资流入，从而达到内外部同时均衡。

（二）利率的微观功能

1.激励企业提高资金使用效率的功能

在经济生活中，工商企业向商业银行借款，而商业银行和其他金融机构又向中央银行借款。对于它们来说，利息始终是利润的抵减因素。因此为了自身利益，企业（包括商业银行等）就必须加强经营管理，加速资金周转，减少借款额，通过提高资金使用效率来减少利息的支付。(www.xing528.com)

2.影响家庭和个人的金融资产投资的功能

人们将货币转化为金融资产，主要考虑金融资产的安全性、收益性和流动性三个方面。而各种金融资产的收益与利率有着密切的联系。在安全性和流动性一定的情况下，调整利率可引导人们选择不同的金融资产。

3.作为租金计算基础的功能

资产所有者贷出资产，在到期后收回并取得相应的租金。租金的度量受多种因素的影响，如传统的观念与习惯、政府的法规、供求关系等，但通常是参照利率来确定的。

补充阅读

中国人民银行的利率工具

中国人民银行采用的利率工具主要有：

1.调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。

2.调整金融机构法定存贷款利率。

3.制定金融机构存贷款利率的浮动范围。

4.制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。

中国人民银行加强了对利率工具的运用。利率调整逐年频繁，利率调控方式更为灵活，调控机制日趋完善。随着利率市场化改革的逐步推进，作为货币政策主要手段之一的利率政策将逐步从对利率的直接调控向间接调控转化。利率作为重要的经济杠杆，在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用。

改革开放以来，中国人民银行加强了对利率手段的运用，通过调整利率水平与结构，改革利率管理体制，使利率逐渐成为一个重要杠杆。

1993年5月和7月，中国人民银行针对当时经济过热、市场物价上涨幅度持续攀高，两次提高了存、贷款利率，1995年1月和7月又两次提高了贷款利率，这些调整有效控制了通货膨胀和固定资产投资规模。1996年5月和8月，1997年10月和1998年3月，针对我国宏观经济调控已取得显著成效、市场物价明显回落的情况，央行又适时四次下调存、贷款利率，在保护存款人利益的基础上，对减轻企业，特别是国有大中型企业的利息负担，促进国民经济的平稳发展产生了积极影响。