威尔斯·威尔德：一位著名的技术分析家的传奇之路

1.就如图7－52所示的K线类型进行分析。

2.下列股票的运行过程中出现了什么样的反转形态或调整形态？尝试画出该股票的上升趋势线，如图7－53所示。

图7-52　一个K线组合

图7-53　某股票的一个运行情况

3.下列股票的运行过程中出现了什么样的反转形态或调整形态？如图7－54所示。

图7-54　题3所涉及的某股票的一个运行情况

4.下列股票的运行过程中出现了什么样的调整形态或反转形态？如图7－55所示。

图7-55　题4所涉及的某股票的一个运行情况

5.下列股票的运行过程中出现了什么样的反转形态或调整形态？尝试画出该股票的下降趋势线，如图7－56所示。

图7-56　题5所涉及的某股票的一个运行情况

6.下列股票中出现了多个缺口，请标出各个缺口的类型，尝试画出其趋势线，如图7－57所示。

7.讨论题：据相关新闻媒体报道，在上市超过10年的公司中，约有169家公司在2007年度至2016年度的十年间从未进行过利润分配，且在2017年度也暂时尚未披露利润分配预案。

图7-57　题6所涉及的某股票的一个运行情况

上述169只常年不分红的“铁公鸡”中，有34家上市公司在2016年年末，合并未分配利润为正值；还有10家上市公司，在2012年至2016年的5年间，每年年末的合并未分配利润都为正值，这10家公司分别是沙钢股份、鲁商置业、赤峰黄金、海虹控股、英特集团、烽火电子、曲江文旅、亚通股份、闻泰科技、三木集团。这些上市公司并非“无利可分”，而是账上有钱却常年未见分红。

【企业经常性的不分红理由说辞一】为重组遗留负担“输血”；

【企业经常性的不分红理由说辞二】经营资金需求量较大。

讨论：你认为这种现象存在的深层原因是什么？(www.xing528.com)

8.辩论题：市场情绪指数是反映市场上乐观或悲观程度的指标，可以用于观察市场冷热状态。传统的资产定价主要重视于基本面、公司面和宏观经济范畴等因素，非理性投资者的交易行为可使得市场价格趋于内在价值。

但是实际上资产的未来价格往往难以达到经典金融理论所预期的价格。例如，噪声交易者理论认为，如果存在一些交易者根据市场上的噪声信息而不是基本面信息来交易的话，资产价格就将会偏离依据基本面计算出的内在价值；行为金融学家则认为投资者是受市场情绪的影响的，而且套利的作用是有限的，理性交易者和套利交易者并不一定有能力使得股价趋于基本面。在实践中，互联网泡沫以及纳斯达克崩盘都很好地印证了高涨投资者情绪对估值影响程度。可见市场情绪具有定价功能，市场情绪的变化在短期内，比起基本面因素可能更好地解释市场价格的变化行为。

下面出现了两种不同观点，你更赞同哪一方观点？

A辩方：股市的市场情绪代表了投资者对各种因素的综合心理反应，以市场情绪确定的预期股票价格更符合实际情况！

B辩方：以基本面为核心的股票资产价格预期更合理有效！

投资名人故事

证券技术分析泰斗—威尔斯·威尔德

威尔斯·威尔德（Welles Wilder）是当代投资界的一位神奇人物。高中、大学期间，他曾做过汽车修理工，后来参加海军并成为一名飞机机械师，此后就读于北卡罗来纳州立大学并获得机械工程学士学位。毕业后，做了七年工程后又转行从事房地产和土地开发。38岁时，他将公寓项目出售给两个合伙人，拿着赚来的大笔资金将投资转向了商品期货，并在白银上挣了很多钱。这些似乎还不算什么，他现在还在趋势研究有限公司（Trend Research，Ltd.）从事出版和宣传工作，在阿麦科姆公司（Americom Corporation）从事经纪人介绍工作，在变化率科学研究公司（Delta Science，Inc.）任支持变化率协会主席，还是韦利科斯有限公司（Wellex，Ltd.，一个广告机构）和威尔德经典著作协会（Wilder Classics）的创立者兼总裁。

更令人惊奇的是，威尔斯·威尔德不仅是一位成功的实战家，还是世界最著名的技术派分析家之一。早在20世纪70年代，威尔斯·威尔德就著书立传，先后出版了《亚当理论》《三角洲理论》《技术交易体系中的新观念》《艾德姆市场理论》《年龄的智慧在获取财富中的作用》《变化率现象》等多部专著。在这些著作中，他提出了很多种独特的系统交易方法，也发布了多种指标作为看图辅助工具。比如，现在公认的许多技术指标都是威尔斯·威尔德发明的，包括相对强弱指标RSI、动向指标DMI、平均趋向指标ADX、平均真实波动幅度ATR、抛物线指标SAR等。这些大名鼎鼎的指标现在早已成为交易员们使用最多的看盘软件的标准配置。

威尔斯·维尔德对技术交易系统的创新性和原创性观念让他声名远扬。有关威尔斯的报道文章频频出现于《福布斯》《拜伦斯》《期货》《股票和商品》等杂志上。《巴伦周刊》将他评价为“技术分析界的泰坦”。在希腊神话中，泰坦在天神之前统治宇宙，其意思是说威尔斯·威尔德是技术分析界早期的神。《福布斯杂志》把他单独称为“出版过著述的最杰出的交易者”。《股票和商品》杂志则将他称为“技术分析领域的英雄”。