双重顶由两个较为相近的高点构成，其形状类似于英文字母的M，因而又称“M”头。双重顶是K线形态图中较为常见的反转形态之一，对分析主力资金的激烈争夺过程及市势转化有重要参考意义。
7.3.6.1 形态特征
双重顶的基本形状是两个顶峰，分别称为左峰和右峰（如图7－23所示）。两个峰顶可以一般高，也可以是左峰比右峰稍低一些。在左峰回落的低点位置画出一条水平线就是该形态的颈线，当右峰形成中的回落阶段股价跌破颈线支撑，双重顶形态即告成立。在双重顶的形成过程中，成交量呈现递减现象，左峰较右峰成交量大。
7.3.6.2 形态分析
双重顶形态是在股价上涨至一定阶段之后形成的，当股价上升到某一水平出现了大的成交量时，说明市场分歧加大，股价随之回落，形成第一个峰顶。其后，在市场热情仍高涨或主力诱导下股价被推升至与前一个峰顶几乎相等的高度，但却不能达到上一个高峰的成交量时，股价会再次回落，形成第二个峰顶。在双重顶的形成过程中，股价的移动轨迹就像M字。一旦有效击穿颈线位，股价即会转为完全下跌态势。
图7-23 双重顶形态示意图
7.3.6.3 市场意义
双重顶往往出现在股价一直长期处于单边上涨的过程末期。长期上涨累积了较大的获利筹码，在股价继续上冲过程必然有获利资金出局了结，但许多投资者对后市仍然看涨，结果出现多空激烈博弈，成交量也随之大幅放大。抛售压力使得股价开始震荡回落，出现调整走势。由于很多投资者仍看多市场，在回落过程中继续逐步买入，一些前期获利出局的资金也可能再度进场逢低介入，使得股价再次掉头反弹，但成交量并没有跟进配合。这时获利资金再度获利出局，使得股价反弹至前面高位附近再度回落，进而引发市场恐慌资金跟出，跌破第一次回落低点，形成双重顶形态。可见，双重顶形成因素主要是在长期保持单边上涨后获利者的筹码松动以及市场心理的变化。如果有经济或股价基本面、市场负面消息出现，则会加重利空预期，引发股价的转市下跌。
7.3.6.4 技术运用提示(www.xing528.com)
（1）双重顶是一种常见的顶部反转信号，一旦形态确立股价下跌就几乎成为定局，此时投资者应及时离场。
（2）颈线位是重要的参考依据，股价正式跌破颈线支撑（收盘价在颈线3%以下），持股者应及时清仓。未能及时止损的投资者也可等待股价再度反抽至颈线位置再逢高出局。
（3）形成第一个头部时，其回落的低点约是最高点的10%～20%。
（4）双头最少跌幅的量度方法，是由颈线开始计起，至少会再下跌从双头最高点至颈线之间的差价距离。
（5）双重顶不一定都是绝对的反转信号，有时也会是一种整理形态。
【例题7】 2007年中国股市出现了历史性的大涨盛况，但在2008年却又产生了非常惨烈的下跌。许多投资者空喜一场，众多普通投资者损失惨重。事实上，这次股市大跌之前，上证指数、深圳指数都有一个做头部的过程。如图7－24所示展示了深圳成分指数做头的一个过程。
图7-24 深圳成分指数的一个双重顶形态
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